L'Art de la Gestion Financière

ETF, S&P 500, MSCI World, diversification, DCA : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
« Le S&P 500 fait 10 % par an. » C'est devenu la phrase la plus répétée de l'investissement en ligne, et elle est trompeuse. Sur un siècle, la performance annualisée tourne effectivement autour de 10 %, mais annualisée ne veut pas dire chaque année. Dans la réalité, vous avez des années à +20 %, d'autres à -30 %, et des décennies entières où l'indice ne rapporte rien. Un investisseur qui achète en 2000 doit attendre 2013 pour retrouver son capital. Celui qui n'a pas été prévenu vend au pire moment et transforme une baisse temporaire en perte définitive.
Conseillers en gestion de patrimoine, nous remettons les chiffres à leur place avec Axel Gaudet, notre expert financier. L'objectif est clair : vous montrer ce qu'un ETF S&P 500 fait réellement, pourquoi il ne suffit pas à lui seul, et comment construire une allocation qui tient quand le marché décroche.
Au programme de cet épisode :
Performance annualisée contre performance réelle : La distinction paraît évidente et pourtant elle est à l'origine de la majorité des mauvaises décisions. Nous expliquons pourquoi raisonner sur une moyenne centenaire n'a aucun sens quand personne ne détient un indice pendant cent ans, et pourquoi un investisseur qui découvre son premier -20 % sans y avoir été préparé bascule immédiatement dans le biais comportemental.

Le risque de change, le grand oublié : Vous lisez que l'indice américain a gagné entre 15 et 20 % sur l'année, mais votre contrat n'affiche que 3 %. L'explication tient au dollar, qui peut se déprécier fortement face à l'euro et absorber l'essentiel de la performance. Un paramètre que l'investisseur européen ne maîtrise pas et qui peut jouer dans les deux sens.

Un ETF n'est pas un produit miracle : La gestion passive coûte moins cher et bat la majorité des gérants sur longue période, c'est un fait. Mais le sous-jacent reste un indice actions : si le marché perd 40 %, votre ETF perd 40 %. Nous constatons de plus en plus de profils défensifs, historiquement investis en fonds euros et en obligations, qui basculent sur des ETF sans mesurer le changement de risque.

Ce que dit vraiment l'histoire des marchés : Décennie par décennie, les écarts sont considérables : quasiment rien dans les années 70 une fois l'inflation déduite, une décennie 2000 négative, des années 2010 et 2020 exceptionnelles. Nous revenons aussi sur le piège du MSCI World, composé à environ 75 % de valeurs américaines : beaucoup pensent diversifier alors qu'ils doublent leur exposition aux États-Unis.

Deux méthodes selon votre situation : Si vous investissez chaque mois, la méthode DCA lisse la volatilité et rend le timing de marché secondaire. Si vous avez un capital important à placer, nous expliquons pourquoi les arbitrages progressifs depuis une poche sécurisée restent préférables malgré les études, précisément parce qu'elles ignorent le facteur psychologique. Axel Gaudet détaille enfin la façon dont il investit lui-même son propre contrat.

Dans cet épisode, vous apprendrez à interpréter correctement les performances affichées, à repérer les doublons dans votre allocation et à choisir la méthode d'entrée adaptée à votre profil.
🎙️ À propos du podcast :
Nous sommes Jérémy Doyen et Axel Gaudet, associé du cabinet Bonnet & Doyen Conseil. Chaque semaine, dans L’Art de la Gestion Financière, nous analysons les stratégies d’investissements avec une approche concrète, indépendante et orientée long terme.
📘 Notre livre : "Construis ton patrimoine, même en partant de zéro"👉 Commander sur la Fnac👉 Commander sur Amazon
🚀 Accompagnement personnalisé :Pour aller plus loin et explorer nos services, rendez-vous sur : https://www.bonnetdoyenconseil.com/
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Actions, obligations, or, dollar, diversification : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles ! (avec Alexis ALBERT)
Bulle internet, subprimes, dette souveraine, Covid, choc inflationniste, droits de douane, tensions géopolitiques : depuis 2000, les crises s'enchaînent à un rythme accéléré. Le marché peut perdre 10 % ou 20 % en deux semaines pour les reprendre tout aussi vite. Résultat : tenter de se protéger au moment où la baisse survient ne fonctionne pas, et sécuriser ses positions dans la panique valide les pertes sans jamais capturer le rebond. La vraie question n'est donc pas d'anticiper la prochaine crise, mais de savoir si votre portefeuille est structuré pour la traverser.
Pour aborder le sujet, nous recevons Alexis Albert, gérant du fonds DNCA Invest Evolutif (fonds diversifié monde et flexible combinant actions et obligations, fort de douze ans d'expérience en banque d'affaires à Paris et Londres), aux côtés d'Axel Gaudet, notre expert financier. Ensemble, nous confrontons la vision du gérant de fonds et celle du conseiller patrimonial pour bâtir une allocation résiliente sur le long terme.
Au programme de cet épisode :
Ce qui se passe réellement pendant une crise : Analyse des flux financiers lors des décrochages de marché : le dollar comme actif refuge quasi systématique, le rôle ambigu de l'or, le retour temporaire au cash, et la forte dispersion sectorielle au sein des indices. Focus sur l'impact de la gestion algorithmique depuis 2008.

Pourquoi 2022 a rebattu toutes les cartes : Avant 2022, les taux à zéro imposaient l'exposition aux actions pour chercher du rendement (l'effet TINA - There Is No Alternative). Le retour des taux sans risque positifs modifie la construction de portefeuille : l'obligation retrouve son rôle de coussin d'amortissement et le coût d'opportunité du cash a changé.

Diversifier vraiment (Géographies, classes d'actifs et styles) : Pourquoi un portefeuille actions restreint à l'Europe est déconnecté de la réalité de la croissance mondiale. Alexis Albert démontre pourquoi le biais domestique est un piège et explique l'importance de la diversification de style (Growth vs Value).

Le portefeuille long terme et les thématiques d'avenir : Calibrage entre surpondération actions, poche obligataire de portage et exposition aux grandes tendances structurelles (électrification, intelligence artificielle). Analyse de la place des métaux précieux et explication du comportement récent de l'or face aux tensions géopolitiques.

Les biais comportementaux, premier destructeur de performance : Débat entre investissement en une fois (Lump-Sum) et progressif (DCA), risque lié au suivi du marché quand une poignée de séances déterminent la performance annuelle, et méthode pour identifier son véritable plafond psychologique de perte.

Dans cet épisode, vous apprendrez à construire une allocation qui résiste aux crises au lieu de chercher à les prédire, et à calibrer votre exposition en fonction de votre réelle tolérance au risque.
🎙️ À propos du podcast :Nous sommes Jérémy Doyen et Axel Gaudet, associé du cabinet Bonnet & Doyen Conseil. Chaque semaine, dans L’Art de la Gestion Financière, nous analysons les stratégies d’investissements avec une approche concrète, indépendante et orientée long terme.
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Immobilier, loyers, fiscalité, IFI, effet de levier : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
« J'ai un bien, il est payé, il me rapporte des loyers sans rien faire. » C'est l'une des phrases les plus dangereuses du patrimoine français. Un bien immobilier dont le crédit est soldé, ou reçu par héritage, devient dans la majorité des cas une catastrophe fiscale et financière. La rentabilité nette réelle constatée tourne souvent entre 1,5 % et 2 % par an, pour un actif illiquide, chronophage et fiscalisé de toutes parts. Moins qu'un fonds euros, avec la charge mentale en prime.
L'objectif est de vous montrer quand l'immobilier détruit de la valeur, quand il en crée, et quoi faire d'un bien devenu improductif.
Au programme de cet épisode :
La fiscalité qui divise votre rendement par deux : Location nue en revenus fonciers ou location meublée : imposition à la tranche marginale augmentée des prélèvements sociaux. Pourquoi les amortissements du meublé ne sauvent plus un bien détenu depuis longtemps. Exemple chiffré complet sur 10 000 € de loyers annuels après déduction des charges, de la taxe foncière, de la vacance locative et des travaux.

L'IFI, le coup de grâce sur les biens sans dette : L'Impôt sur la Fortune Immobilière se calcule sur la valeur nette de votre patrimoine. Sans crédit, la base taxable n'est plus réduite : démonstration de la chute d'un rendement net de 1,85 % sous la barre des 1 %.

Les coûts invisibles et l'aléa réglementaire : Charge mentale de la gestion locative, impayés, dégradations, délais de vente de 3 à 6 mois et concentration géographique. Impact des contraintes réglementaires (DPE, hausse de la taxe foncière, durcissement sur la location courte durée).

L'effet de levier (Le seul vrai avantage de la pierre) : L'immobilier reste un outil redoutable à condition d'avoir un crédit en face. Calcul complet montrant comment un bien rapportant 3 % net peut produire 30 % de rendement sur les fonds propres engagés, et pourquoi la stratégie consiste à emprunter puis à arbitrer.

Que faire d'un bien devenu improductif : Stratégies d'arbitrage : rachat du bien par une SCI familiale pour recréer du crédit et anticiper la transmission, réinvestissement du cash sur l'assurance-vie, gestion de la plus-value immobilière et cas particulier de la résidence secondaire.

Dans cet épisode, vous apprendrez à calculer la rentabilité nette réelle de vos biens, à identifier ceux qui vous coûtent de l'argent et à arbitrer entre conservation, refinancement et cession.
🎙️ À propos du podcast :Nous sommes Jérémy Doyen et Axel Gaudet, associé du cabinet Bonnet & Doyen Conseil. Chaque semaine, dans L’Art de la Gestion Financière, nous analysons les stratégies d’investissements avec une approche concrète, indépendante et orientée long terme.
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Votre conseiller bancaire essaye peut-être de vous vendre ce produit à tout prix ! (GSM)
Si votre conseiller bancaire ou votre gestionnaire de patrimoine insiste particulièrement pour vous faire souscrire une solution sous l'étiquette GSM (Gestion Sous Mandat), méfiance. Vendue comme le summum du sur-mesure pour vous décharger de la gestion de votre capital, la Gestion Sous Mandat cache souvent une réalité bien moins glorieuse. Nous vous révélons les coulisses de ce produit phare des réseaux bancaires et les raisons financières très précises pour lesquelles votre banque cherche à tout prix à vous y faire signer.
L’objectif est de décortiquer le fonctionnement réel de la Gestion Sous Mandat, d'analyser la superposition de frais qu'elle génère et de vous montrer comment reprendre en main la gestion de vos portefeuilles.
Au programme de cet épisode :
La promesse marketing vs la réalité du terrain : On vous promet des gérants d'élite dédiés à votre portefeuille et des arbitrages tactiques permanents. Explication de la GSM en coulisses : des allocations profilées ultra-standardisées, gérées de manière automatisée par des algorithmes ou des comités d'investissement centraux, bien loin du sur-mesure annoncé.

Le piège de l'empilement des frais (La machine à cash de la banque) : Pourquoi la GSM est-elle le produit préféré des banques ? Addition transparente entre frais de gestion du mandat, frais du contrat support (assurance-vie ou compte-titres) et frais propres aux fonds sous-jacents (OPCVM maison). Une accumulation de couches tarifaires qui détruit le rendement de votre épargne.

Le conflit d'intérêts des fonds "maison" : En gestion sous mandat bancaire, vers quels supports est orienté votre argent ? Révélation sur les raisons pour lesquelles les mandats privilégient quasi systématiquement les OPCVM filiales de votre banque, chargés en frais et sous-performants, plutôt que des ETF à bas coûts.

GSM vs Gestion Libre avec ETF (Le comparatif chiffré) : Comparaison du rendement net réel d'un portefeuille en GSM classique avec une stratégie d'investissement passif gérée soi-même via des ETF, démontrant le coût d'opportunité colossal subi sur 5, 10 ou 15 ans.

Comment reprendre le contrôle sans y passer des heures ? : Le protocole pas à pas pour résilier votre mandat, repenser votre allocation d'actifs et basculer vers une gestion autonome, simple et performante sans commettre d'erreur fiscale.

Dans cet épisode, vous apprendrez à identifier les produits de marge des réseaux bancaires pour ne plus jamais laisser la banque s'enrichir au détriment de votre patrimoine.
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Si votre conseiller bancaire ou votre gestionnaire de patrimoine insiste particulièrement pour vous faire souscrire une solution sous l'étiquette GSM (Gestion Sous Mandat), méfiance. Vendue comme le summum du sur-mesure pour vous décharger de la gestion de votre capital, la Gestion Sous Mandat cache souvent une réalité bien moins glorieuse. Nous vous révélons les coulisses de ce produit phare des réseaux bancaires et les raisons financières très précises pour lesquelles votre banque cherche à tout prix à vous y faire signer.
L’objectif est de décortiquer le fonctionnement réel de la Gestion Sous Mandat, d'analyser la superposition de frais qu'elle génère et de vous montrer comment reprendre en main la gestion de vos portefeuilles.
Au programme de cet épisode :
La promesse marketing vs la réalité du terrain : On vous promet des gérants d'élite dédiés à votre portefeuille et des arbitrages tactiques permanents. Explication de la GSM en coulisses : des allocations profilées ultra-standardisées, gérées de manière automatisée par des algorithmes ou des comités d'investissement centraux, bien loin du sur-mesure annoncé.

Le piège de l'empilement des frais (La machine à cash de la banque) : Pourquoi la GSM est-elle le produit préféré des banques ? Addition transparente entre frais de gestion du mandat, frais du contrat support (assurance-vie ou compte-titres) et frais propres aux fonds sous-jacents (OPCVM maison). Une accumulation de couches tarifaires qui détruit le rendement de votre épargne.

Le conflit d'intérêts des fonds "maison" : En gestion sous mandat bancaire, vers quels supports est orienté votre argent ? Révélation sur les raisons pour lesquelles les mandats privilégient quasi systématiquement les OPCVM filiales de votre banque, chargés en frais et sous-performants, plutôt que des ETF à bas coûts.

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