L'Art de la Gestion Financière

Banque privée, architecture ouverte, fonds maison, gestion sous mandat : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
La gestion sous mandat en banque privée peut coûter entre 0,7 et 1,2 % par an, auxquels s'ajoutent parfois les frais du contrat, des supports financiers et des arbitrages. Résultat : une performance affichée de 5 % peut masquer un enrichissement réel bien inférieur. Le problème n'est pas nécessairement que ces frais soient cachés, mais qu'ils sont souvent difficiles à identifier et à additionner.
Dans cet épisode, Jérémy Doyen et Axel Gaudet, anciens professionnels de la banque privée et associés du cabinet Bonnet & Doyen Conseil, décryptent son fonctionnement, son modèle économique et les questions essentielles à poser avant de confier son patrimoine.
Au programme de cet épisode :
Qu'est-ce qu'une banque privée ? Avec des tickets d'entrée souvent compris entre 250 000 € et 1 million d'euros, la banque privée promet un accompagnement personnalisé et une expertise patrimoniale renforcée. Mais les produits proposés sont-ils réellement différents de ceux des banques traditionnelles ?

L'architecture ouverte expliquée : Quelle différence entre une architecture ouverte et une architecture fermée ? Nous expliquons pourquoi l'accès aux fonds de sociétés de gestion externes est essentiel pour diversifier ses investissements et limiter les conflits d'intérêts.

Les frais de la banque privée : Frais sur versement, frais de gestion du contrat, gestion sous mandat, frais d'arbitrage et forfait bancaire : nous détaillons les différentes couches de facturation et leur impact sur la performance réelle de votre patrimoine.

La gestion sous mandat est-elle intéressante ? Déléguer ses investissements peut présenter des avantages, mais attention aux commissions supplémentaires et aux arbitrages fréquents qui peuvent réduire considérablement la rentabilité.

Les fonds maison et les conflits d'intérêts : Pourquoi les banques privées privilégient-elles parfois les fonds de leur propre société de gestion ? Nous expliquons comment identifier ces supports et pourquoi leur commercialisation peut être plus rémunératrice pour l'établissement.

Votre argent est-il plus en sécurité dans une banque privée ? Nous revenons sur le rôle des assureurs, des dépositaires et des intermédiaires financiers pour comprendre où sont réellement détenus vos investissements.

Les produits exclusifs de la banque privée : Produits structurés sur mesure, private equity et solutions patrimoniales spécifiques : ces placements sont-ils véritablement réservés aux clients fortunés des banques privées ?

Banque privée ou conseiller en gestion de patrimoine ? Nous comparons les deux modèles et expliquons pourquoi la qualité du conseil, la transparence des frais et l'indépendance des recommandations comptent davantage que le prestige d'une enseigne.

Dans cet épisode, vous apprendrez à identifier les frais réellement prélevés sur vos placements, à reconnaître les fonds maison, à comprendre les limites de la gestion sous mandat et à choisir un interlocuteur adapté à vos objectifs patrimoniaux.
À propos du podcast :
Nous sommes Jérémy Doyen et Axel Gaudet, associés du cabinet Bonnet & Doyen Conseil. Chaque semaine, dans L’Art de la Gestion Financière, nous analysons les stratégies d’investissements avec une approche concrète, indépendante et orientée long terme.
Notre livre : "Construis ton patrimoine, même en partant de zéro"
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Pour aller plus loin et découvrir nos services : https://www.bonnetdoyenconseil.com/
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Produits structurés, capital garanti, décrément, best strike : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
La commercialisation d'un produit structuré peut rapporter au distributeur entre 3 et 7 % du montant investi, contre moins de 1 % pour certains fonds classiques. Cet écart explique une partie de leur succès et pourquoi certains portefeuilles en détiennent parfois 40 à 60 %. Pourtant, un produit structuré bien construit peut être pertinent dans une allocation. Encore faut-il comprendre son fonctionnement, ses risques et les conditions dans lesquelles il est proposé.
Dans cet épisode, Jérémy Doyen reçoit Axel Gaudet, expert financier du cabinet Bonnet & Doyen Conseil, et Benjamin Cazenave, cofondateur de Tetra Capital et spécialiste des produits structurés sur mesure après quinze ans en banque d'investissement.
Au programme de cet épisode :
Comprendre les produits structurés : Comment fonctionnent ces instruments financiers combinant une composante obligataire et des mécanismes de rendement liés à un sous-jacent ? Nous expliquons la différence entre les produits à capital garanti et ceux exposant l'investisseur à un risque de perte en capital.

Pourquoi les produits structurés se sont autant développés : La remontée des taux depuis 2022 a favorisé leur construction. Mais leur succès s'explique aussi par les commissions de distribution, parfois particulièrement élevées, qui peuvent influencer les recommandations.

Les critères d'un bon produit structuré : Niveau des taux, volatilité des marchés, choix du sous-jacent et conditions de protection : nous détaillons les paramètres qui déterminent le rendement potentiel et le niveau de risque d'un produit.

Le best strike et le bon moment pour investir : Ce mécanisme permet de retenir un niveau de référence favorable parmi plusieurs dates d'observation. Nous expliquons pourquoi les périodes de tension sur les marchés peuvent offrir de meilleures conditions de structuration.

Les pièges du capital garanti : Une garantie du capital ne signifie pas une absence totale de risque. Risque de crédit de l'émetteur, protection valable uniquement à l'échéance et fluctuations parfois importantes en cours de vie : nous revenons sur les précautions indispensables.

Le décrément expliqué simplement : Comment fonctionne un indice à décrément et pourquoi ce mécanisme permet d'améliorer certaines caractéristiques d'un produit structuré ? Nous expliquons également pourquoi il peut être préférable de privilégier la protection plutôt qu'un coupon plus élevé.

Quelle place dans une allocation patrimoniale ? Produits structurés sur mesure ou produits de campagne, comparaison avec les ETF, diversification et horizon d'investissement : nous expliquons comment adapter ces supports au profil de chaque investisseur.

Dans cet épisode, vous apprendrez à identifier les véritables risques d'un produit structuré, à comprendre les mécanismes de garantie, à décrypter les frais et commissions et à poser les bonnes questions avant d'investir.
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Private equity, LBO, venture capital, courbe en J, TRI : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
En private equity, les écarts de performance entre les meilleurs et les moins bons gérants peuvent être considérables. Certaines équipes visent 25 à 30 % de rendement annualisé quand d'autres peinent à générer de la performance. Mais derrière ces chiffres attractifs se cachent des mécanismes souvent mal compris : illiquidité, appels de fonds, courbe en J et frais de gestion.
Dans cet épisode, Jérémy Doyen reçoit Axel Gaudet, expert financier du cabinet Bonnet & Doyen Conseil, pour décrypter le fonctionnement du private equity, ses opportunités, ses risques et les erreurs à éviter avant d'investir.
Au programme de cet épisode :
Les grandes stratégies du private equity : Venture capital, capital développement et LBO : nous expliquons les différences entre ces stratégies, leurs objectifs et leurs niveaux de risque. Nous abordons également la dette privée, le marché secondaire et les infrastructures.

Comprendre le fonctionnement d'un LBO : Comment un fonds prend le contrôle d'une entreprise rentable, utilise l'effet de levier, accompagne son développement et cherche à réaliser une plus-value lors de sa revente.

Le véritable risque du private equity : l'illiquidité : Contrairement aux placements cotés, les capitaux sont généralement immobilisés sur plusieurs années. Nous expliquons pourquoi les fonds traditionnels fonctionnent avec des appels de capitaux progressifs et des distributions échelonnées.

La courbe en J et les premières années de performance : Pourquoi un fonds de private equity affiche souvent une performance négative pendant ses premières années ? Frais de constitution, frais de gestion, déploiement progressif des capitaux et valorisation des participations : nous décryptons ce mécanisme essentiel.

TRI et multiple : les deux indicateurs à maîtriser : Un taux de rendement interne élevé ne suffit pas à juger un investissement. Nous expliquons pourquoi il faut analyser conjointement le TRI, le multiple de capital et la durée réelle d'investissement.

La stratégie du re-up : Comment investir progressivement dans plusieurs millésimes de private equity pour chercher à construire, à terme, un portefeuille dont les distributions peuvent contribuer à financer les nouveaux appels de capitaux.

Pourquoi le choix du gérant est déterminant : En private equity, la dispersion des performances est particulièrement importante. Nous expliquons pourquoi l'expérience, la stratégie et la qualité de l'équipe de gestion sont des critères essentiels.

Dans cet épisode, vous apprendrez à distinguer les stratégies du non coté, à comprendre les appels de fonds et les distributions, à interpréter correctement un TRI et un multiple, et à mesurer les risques réels du private equity, notamment l'illiquidité et la perte en capital.
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ETF, MSCI World, S&P 500, gestion passive : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
Un ETF prélève environ 0,10 % de frais annuels quand un fonds actions classique peut en prélever 1,5 à 2 %, et de nombreux gérants actifs ne battent pas leur indice. Le succès des ETF est donc logique. Mais à force d'entendre que « ça ne fait que monter », beaucoup les considèrent presque comme des produits sans danger. Pourtant, un ETF actions reste un investissement en actions, avec un risque de perte en capital.
Dans cet épisode, Jérémy Doyen reçoit Axel Gaudet, expert financier du cabinet Bonnet & Doyen Conseil, pour remettre les ETF à leur juste place : ni produit miracle ni bombe à retardement.
Au programme de cet épisode :
Comprendre les ETF : Comment fonctionne un ETF, pourquoi ses frais sont aussi faibles et quels sont ses avantages par rapport à certains fonds traditionnels.

Passif ne veut pas dire sans risque : Un ETF suit son indice à la hausse comme à la baisse. Nous revenons sur la volatilité des marchés actions et les risques d'une exposition mal calibrée.

MSCI World, S&P 500, Nasdaq et diversification : Un indice mondial ne signifie pas investir partout dans le monde. Le MSCI World est notamment très exposé aux États-Unis et exclut les marchés émergents. Cumuler plusieurs grands indices peut également conduire à détenir plusieurs fois les mêmes entreprises.

Le risque comportemental : Surestimer sa tolérance au risque peut pousser à vendre au pire moment. Nous expliquons pourquoi il peut être pertinent de monter progressivement son exposition aux actions plutôt que de tout investir d'un coup.

Les limites de la gestion passive : Concentration des grands indices, poids croissant des plus grosses capitalisations, doublons dans les portefeuilles et place de la gestion active. Nous expliquons comment nous construisons une poche actions en combinant ETF et fonds lorsque cela nous semble pertinent.

Et les ETF obligataires ? Sur les obligations, les échéances, la sélection des titres et les arbitrages changent la donne. Nous expliquons pourquoi nous privilégions davantage la gestion active sur cette classe d'actifs.

Dans cet épisode, vous apprendrez à analyser la composition réelle d'un ETF, à repérer les doublons dans votre portefeuille et à calibrer votre exposition aux actions selon votre véritable tolérance au risque.
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Retraite à 40 ans, effet de levier immobilier, intérêts composés, indépendance financière : on vous dit tout et quelles sont les vraies règles !
Partir à la retraite à 40 ans n'est pas un fantasme d'influenceur, c'est un calcul. Le système par répartition ne compte plus que 1,7 actif pour financer la pension d'un retraité : quiconque ne construit pas lui-même ses revenus complémentaires s'en remet à un système déficitaire. Avec 3 000 € de salaire par mois, une épargne disciplinée et le levier du crédit, le cap des 600 000 € de patrimoine devient pourtant atteignable en quinze ans.
L'objectif est clair : vous donner un plan d'action concret et chiffré pour avancer votre date de départ, que vous visiez 40, 45 ou 50 ans. Jérémy Doyen reçoit Axel Gaudet, expert financier du cabinet Bonnet & Doyen Conseil, pour dérouler la méthode. Conseillers en gestion de patrimoine, nous accompagnons des clients qui veulent reprendre la main sur leur calendrier plutôt que subir l'âge légal.
Au programme de cet épisode :
Augmenter ses revenus et acheter des actifs : Tout commence par la capacité à dégager un surplus. Un actif génère des loyers, des dividendes ou de la croissance, à l'inverse d'un passif qui coûte chaque mois. C'est la durée d'investissement qui fait le gros du travail.

L'effet de levier du crédit, expliqué en chiffres : Sur un appartement à 100 000 € financé avec 10 000 € d'apport, un enrichissement net de 250 € par mois représente 30 % de rendement annuel sur le capital investi. Avec 20 000 € d'apport, la même opération ne rapporte plus que 15 %.

Les enveloppes capitalisantes et les intérêts composés : PER, assurance-vie, PEA et contrat de capitalisation permettent de différer l'impôt à la sortie. Les intérêts restent investis et génèrent à leur tour des intérêts, créant un écart considérable sur 15 ans.

L'exemple chiffré de Julie, 25 ans (3 000 €/mois) : En plaçant 750 €/mois (augmenté de 10 % par an) à 8 %/an, elle vise ~470 000 € en 15 ans. Avec la revente de deux biens locatifs libérant 175 000 €, elle obtient 645 000 €, générant ~2 700 €/mois replacés à 5 % (Performances passées non garanties).

Les risques, les imprévus et le piège du cash-flow : Analyse du rendement réel sur capital investi, de l'impact de l'inflation et du levier de l'entrepreneuriat pour accélérer son indépendance financière.

Apprenez à calculer le capital nécessaire pour arrêter de travailler, à mesurer la rentabilité réelle d'un bien et à bâtir une trajectoire chiffrée.
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