Parlons Caillasse

On lit très souvent que les ETF synthétiques sont “plus risqués” que les ETF physiques. Mais est-ce vraiment le cas ? 
Dans cette vidéo, Nicolas échange avec Eve-Marie Bussière de Xtrackers (DWS Group) pour comprendre ce qui se passe derrière un ETF physique et un ETF synthétique.
👉 Au programme :
– la différence exacte entre ETF physique et ETF synthétique (réplication, swap, collatéral, contreparties),
– pourquoi certains indices (S&P 500, marchés US…) sont souvent proposés en version synthétique,
– l’impact de la fiscalité des dividendes US et comment un ETF synthétique peut parfois faire mieux qu’un physique,
– ce que ton ETF physique fait en coulisses : prêt de titres, rémunération et risques associés,
– le cas particulier de la Chine (CSI 300),
– dans quelles situations le synthétique peut générer une surperformance structurelle,
– les risques réels (ou fantasmés) des ETF synthétiques vs physiques,
L’objectif de cette vidéo : apporter des réponses factuelles aux questions que beaucoup d’épargnants se posent avant d’acheter un ETF.
Notre mission avec Cayas : rendre la finance plus simple, plus transparente, et accessible à tous.
⚠️ Ceci n’est pas un conseil en investissement.
Les exemples évoqués (fiscalité, surperformance passée, choix de produits) sont pédagogiques et ne préjugent pas des performances futures. Les indices évoqués ne sont pas des recommandations d'investissement. Fais toujours tes propres recherches et adapte tes décisions à ta situation personnelle.
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CHAPITRES :
0:00 ETF synthétique vs physique : le vrai sujet de la vidéo
1:41 Rappel express : c’est quoi un ETF ?
2:31 ETF physique et synthétique : comment fonctionnent-ils vraiment ?
3:09 Dans quel cas utiliser des ETF synthétiques ? 
4:43 Cas pratique n°1 : actions US, fiscalité des dividendes et gain structurel
8:15 ETF synthétique plus risqué ? La réponse
10:55 Ce que ton ETF physique fait en coulisses : le prêt de titres
14:58 Risque de contrepartie et collatéral : physique vs synthétique au coude à coude
16:27 Cas pratique n°2 : Chine, CSI 300 et surperformance possible de +3,75 %/an
23:20 Synthétique sur MSCI World, Europe, secteurs : dans quels cas ça peut être pertinent ?
26:29 Comment choisir entre ETF physique et synthétique en pratique
27:26 Conclusion : ce qu’il faut retenir avant d’acheter un ETF
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Gérer ses finances personnelles, c'est compliqué. C'est également important. Nos décisions financières ont un impact très concret sur nos projets de vie : se lancer dans un nouveau métier, lever le pied avant la retraite, donner un coup de pouce à nos proches...
En finance, tout est question de dosage. Trop de risque ? Un gadin boursier au mauvais moment et on fait une croix sur des projets. Pas assez de risque ? On se fait boulotter par l'inflation et on doit réduire ses espérances.
Cayas combine des outils pour répartir votre épargne et un parcours pédagogique pour prendre des décisions éclairées. Accessoirement, on vous aidera à éviter les requins qui infestent le secteur de la finance.
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Les ETF sont devenus l’un des outils préférés des investisseurs particuliers… mais très peu savent vraiment ce qui se passe derrière le rideau.
Dans cet épisode, on plonge avec Eve-Marie Bussière de Xtrackers (DWS Group) dans le fonctionnemenet réel d'un ETF :
frais, fiscalité, risques, réplication, création/destruction de parts, rôle des acteurs de marché, et surtout : comment commencer à investir concrètement.
👉 Cette discussion met en lumière des points rarement expliqués :
– comment les parts d’ETF sont créées,
– ce qu’est le marché primaire / secondaire,
– la différence entre réplication physique et synthétique,
– l’impact de la fiscalité selon la domiciliation,
– les risques réels (et les fantasmes) autour des ETF,
– par où commencer quand on débute (PEA, enveloppes, critères de choix…).
Une vidéo utile autant pour les débutants que pour les investisseurs confirmés qui veulent enfin comprendre la mécanique interne des ETF.
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CHAPITRES :
01:27 – Qu’est-ce qu’un ETF ? Définition simple
02:34 – Pourquoi les ETF sont devenus incontournables
05:15 – Gestion active vs gestion passive
07:42 – Pourquoi de nombreux gérants ne battent pas l’indice
09:00 – Diversification : pourquoi elle change tout
09:44 – Accessibilité : des parts à 5–10 €
10:40 – Les différentes enveloppes (PEA, CTO, assurance-vie)
11:28 – Focus fiscalité : pourquoi le PEA est prioritaire
12:14 – Comment un ETF fonctionne réellement ?
16:57 – Qui paie quoi ? Fourchette, exécution, coûts de transaction
18:07 – L'importance de la taille du fonds
20:49 – Pourquoi certains ETF ferment ou changent d’indice
25:10 – Introduction à la réplication physique vs synthétique
26:58 – Exemple concret : comment un ETF synthétique permet l’accès au S&P 500 via le PEA
27:56 – Sécurité, contreparties, collatéral : quels risques réels ?
30:13 – Un ETF est “sécurisé”, ça ne veut pas dire “sans risque”
31:37 – Les risques qui subsistent (marché, devises, pays…)
32:12 – Exemple concret : euro/dollar et effet devise sur la performance
33:42 – Comment commencer à investir : premières étapes
36:32 – Comment choisir son ETF : critères essentiels
37:22 – Frais et impact sur la performance réelle
38:36 – Comparaison : ETF vs assurance-vie vs fonds actifs
39:14 – Tracking difference et qualité de réplication
41:06 – Pourquoi certains ETF synthétiques surperforment
42:15 – Impact fiscal de la domiciliation des ETF (Luxembourg / Irlande)
43:03 – Passer un ordre : pourquoi ça fait peur (et comment débuter)
45:09 – Investir seul, être accompagné : quelles options ?
46:36 – Synthèse : ETF, risques, projets et horizon de placement
48:09 – Allocation et projets de vie
49:47 – Conclusion
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Comment les ETF sont-ils devenus incontournables ?
Ils ont profondément transformé la manière d'investir ces 10 dernières années.
Aussi bien pour les professionnels que les particuliers.
Moins coûteux et plus simples d’accès que la gestion traditionnelle, ils offrent une nouvelle approche, plus passive, de l'investissement.
Dans cet épisode, je reçois Eve-Marie Bussière de Xtrackers (DWS Group), l’un des principaux acteurs européens du secteur.
👉 Ensemble, on revient sur :
- Ce qu’est un ETF et comment il fonctionne concrètement.
- Pourquoi ils se sont démocratisés, en commençant par les professionnels.
- Pourquoi la France a 5 ans de retard sur l’Allemagne.
- Les 4 avantages des ETF.
- Les idées reçues : bulle, ETF synthétiques, ESG...
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CHAPITRES :
00:00 • Intro — passion, conviction ou caillasse ?
00:56 • Présentation d'Eve-Marie Bussière
03:39 • Début de carrière : Londres, banque d’investissement, BlackRock
04:41 • Les premiers ETF en Europe
07:21 • Pourquoi la France a 5 ans de retard
09:11 • Son rôle actuel : démocratiser les ETF
12:37 • Comment les ETF arrivent jusqu’au grand public
15:49 • Le rôle des assureurs et les contraintes du modèle français
18:07 • Ce que contiennent vraiment les fonds en euros
20:11 • Définition simple d’un ETF
23:15 • Gestion active vs gestion passive
24:33 • L’étude SPIVA : 90 % des gérants font moins bien que l’indice
26:06 • Pourquoi payer plus cher ?
28:46 • L’émergence du retail et la démocratisation
31:32 • MSCI World, S&P 500 : les confusions les plus fréquentes
34:39 • Lien entre culture financière et retraite (France vs Allemagne / USA)
37:44 • Les 4 avantages clés des ETF
41:45 • Les frais : jusqu'à 10 fois moins cher que la gestion active
43:49 • seulement 29 % des Français connaissent les ETF
45:56 • Les risques associés aux ETF
48:23 • Euro / dollar : comprendre l’impact du change
49:18 • Anecdote : le mot “fonds indiciel” dans une pub EDF
51:18 • Idées reçues : bulle, marché faussé, Chine
59:33 • ETF synthétiques : dangereux ou mal compris ?
1:01:50 • Les ETF ESG et leur ralentissement
1:06:08 • Comment acheter un ETF (et avec combien)
1:09:15 • Intérêts composés : mythe ou réalité
1:10:48 • Comment Eve-Marie investit personnellement
1:16:24 • Parler d’argent en France
1:19:34 • Le conseil qu’elle donnerait à elle-même 10 ans plus tôt
1:26:06 • Démystifier la finance et gagner en sérénité
1:27:00 • Conclusion
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Aujourd’hui, on plonge dans les produits à taux fixes : livrets, fonds en euros, obligations, monétaire…
Ces placements, souvent perçus comme ennuyeux, représentent pourtant plus de 50% des actifs financiers mondiaux et jouent un rôle essentiel dans la construction d’un portefeuille équilibré.
Dans cet épisode, on explique :
- Pourquoi ces placements sont indispensables (et souvent méconnus).
- Comment fonctionnent les obligations, fonds euros, livrets et monétaires.
- Leur rôle face au risque, à l’inflation et à la volatilité des marchés.
- Des pistes concrètes pour les intégrer à son allocation selon son profil.
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🎧 Si cet épisode t’aide à mieux comprendre l’univers obligataire et les produits de taux :
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CHAPITRES :
00:00 • Intro
01:32 • Les obligations : définition simple
03:10 • Notation, risque et rendement
04:07 • High yield vs investment grade
05:24 • Les obligations dans un portefeuille
05:45 • Fonds euros : l’obligataire caché
06:15 • Livrets : livret A, LDDS, fiscalité et rendement
06:50 • Inflation expliquée simplement
07:46 • Produits de taux : court terme vs long terme
08:43 • Duration et sensibilité aux taux
11:32 • Pourquoi les obligations baissent quand les taux montent
12:36 • Offre et demande, rôle des banques centrales
14:26 • Pourquoi un particulier s’y intéresserait ?
15:14 • Diversification et dérisquage
16:53 • Livrets : priorité des Français
17:30 • Obligations vs monétaire : rendement et risques
19:13 • Décorrélation actions/obligations (60-40)
20:28 • Le rôle d'amortisseur des obligations dans les crises passées
21:27 • Cas pratique : portefeuille d’un particulier français
23:08 • Le risque de séquence à la retraite
26:37 • Débutant : livrets + PEA, un combo suffisant
27:48 • Intermédiaire : obligations, diversification et rendement réel
29:20 • Comment investir : monétaire sur PEA, ETF obligataires
30:46 • Fiscalité du PEA et plafonds
32:09 • Cas avancé : diversification multi-actifs et levier
34:00 • Exemples concrets d’ETF obligataires (Vanguard, iShares)
35:41 • Fonds monétaires sur PEA, l’exemple d’OBLI.PEA
37:08 • Conclusion
37:38 • Capybara 🦫
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L’assurance-vie est le placement préféré des Français, avec 55 millions de contrats. Mais est-ce vraiment pertinent pour la majorité d’entre nous ?
On nous la présente souvent comme incontournable grâce à sa fiscalité, ses avantages successoraux et son fameux “fonds euro”.
Dans cet épisode, on passe en revue les arguments et idées reçues autour de l’assurance-vie. On aborde ses promesses (successions, fiscalité, sécurité) mais aussi ses limites, souvent passées sous silence.
L’objectif : donner les clés pour comprendre si l’assurance-vie a vraiment du sens dans votre situation.
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CHAPITRES :
00:00 Intro – Pourquoi l’assurance-vie fait débat
01:15 Assurance-vie et successions : l’abattement est-il vraiment utile ?
04:30 Petit rappel : qu’est-ce que l’assurance-vie ?
06:30 Panorama des autres enveloppes d’investissement (PEA, PER, livrets, compte-titres…)
10:00 Exemple concret : succession optimisée via assurance-vie vs compte-titres
17:10 Pourquoi tant de Français ont une assurance-vie ?
20:40 Où va vraiment votre argent ?
22:30 Le fonds euro : promesse de sécurité ou illusion coûteuse ?
31:50 La fiscalité réelle de l’assurance-vie (pendant la vie et après 8 ans)
43:40 Cas où l’assurance-vie peut avoir du sens
47:10 Vincent avoue : pourquoi il en a une quand même
54:35 Conclusion – Pour qui l’assurance-vie est-elle vraiment utile ?
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Chez Cayas, on a une autre idée de la finance
Le monde du conseil bancaire se rémunère grâce aux rétrocommissions, aux produits maison et aux frais déguisés. Un système qui vous fait perdre, pendant que d’autres encaissent.
Chez Cayas, on vous aide à récupérer ces frais planqués pour les remettre dans votre poche. Il y a du punk dans notre approche.
On s’adresse à ceux qui savent que la valeur de l’argent ne se résume pas à un chiffre, que l’enrichissement sans effort est un mirage, que la réalité ne se limite pas à un rendement, et qu’il faut mouiller la chemise pour apprendre.
Chez nous, pas de vente de produits financiers, pas de baratin pour vous embrouiller. Des intérêts enfin alignés avec les vôtres.
Et une mission : vous aider à mettre vos finances au service de votre vie.
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