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L'armée américaine n'a presque plus de missiles longue portée. Reuters l'a écrit hier.

Personne ne l'a relié à la paix qui vient de faire exploser les marchés.

Le Dow a passé les 54'000 points pour la première fois de son existence. Le S&P a signé son premier record depuis le 2 juin. Le Nasdaq a repris plus de 2'000 points en quatre séances, le plus gros gain sur quatre jours de toute son histoire depuis 1977. Et le déclencheur de tout ça, c'est UNE phrase prononcée à la télévision américaine par le secrétaire au Trésor : « on discute avec les Iraniens, il y a une chance qu'on ait un accord aujourd'hui ou demain ».

Une phrase. Démentie dans la journée par le Qatar. Démentie pour la troisième fois en une semaine par l'Iran. Et personne n'a relevé.

Dans cette vidéo, je vous explique pourquoi cette paix arrive MAINTENANT et pas il y a trois mois — et la vraie réponse n'a rien à voir avec la diplomatie. On ne fait pas la paix parce qu'on est devenu sage. On fait la paix parce qu'on a vidé l'armoire à jouets. Ajoutez des élections de mi-mandat en novembre et vous avez le calendrier complet.

On parle aussi de ce que personne n'a lu dans les résultats d'hier soir : les 160 millions d'actions qu'AMD offre à Meta et OpenAI pour qu'ils acceptent d'acheter ses serveurs, pendant que Nvidia prend des participations DANS ses clients. Le numéro un se fait payer, le numéro deux paye. Des 18,4 milliards que SpaceX a brûlés pour encaisser 7,8 milliards, et des mille milliards de capitalisation partis en fumée depuis le 16 juin. Et de Caterpillar, le meilleur trimestre de la journée, qui a battu grâce aux PELLETEUSES et pas grâce aux data centers — ce qui est une excellente nouvelle pour l'économie réelle et une très mauvaise pour le récit sur l'IA.

Et le CAC 40 ? Il vient de dépasser son record du 26 février 2026. La veille du premier missile tiré sur Téhéran. Cinq mois de guerre, un détroit fermé, une inflation qui est remontée, et on revient exactement au point de départ. Comme si rien ne s'était passé.

Le seul qui n'est pas dupe dans cette histoire, c'est le marché obligataire. Comme toujours.
Bonne écoute — et dites-moi en commentaire si vous voulez la vidéo complète sur le fonds qui s'est fait liquider fin juillet et sur le deal que Ken Griffin a probablement fait ce jour-là.

La Fed de Kevin Warsh a parlé, les chiffres de l’inflation et de l’emploi d’ici fin octobre vont rester décisifs. Dans ce contexte, le dollar US a-t-il enfin fait son choix technique décisif de fin d’année ?

Hier, le Dow Jones a fait le plus haut de tous les temps à cause de négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran. Sauf que ces négociations n'existent pas : l'Iran l'a dit publiquement, lundi matin, devant les caméras.

Et le marché a monté quand même.

Dans cette vidéo, on démonte le sketch d'Ormuz fait par fait — la chronologie complète, du
samedi soir jusqu'à la phrase du Bureau ovale que personne n'arrive à croire. Puis on regarde ce qui s'est vraiment passé pendant que tout le monde regardait ailleurs : les sept magnifiques qui ajoutent 1'880 milliards de capitalisation en 72 heures, Microsoft qui signe sa meilleure séquence depuis octobre 2000 (et si vous savez ce qu'était octobre 2000, vous voyez déjà où je veux en venir), le Trésor américain qui agrandit discrètement le trou de 68 milliards un lundi soir, une dette qui va franchir les 40'000 milliards ce mois-ci, et un Japon qui paie littéralement une rançon pour défendre sa propre monnaie.

Spoiler : le marché ne croit pas Trump. Le marché n'a pas d'opinion géopolitique — il a un
positionnement. Et c'est très différent. On explique pourquoi dans la vidéo, et pourquoi ça
change tout.

Je ne suis pas pessimiste. Je raconte juste ce qui se passe. C'est ce qui pourrait se passer que je n'ose pas imaginer.

Samedi soir, le Président des États-Unis a déclaré la plus grande guerre depuis 1945. Il l'a annulée trois paragraphes plus bas. Dans le même message.

Et pendant que le monde entier regardait ce sketch, trois membres de la Réserve fédérale américaine ont fait un truc dont personne ne parle — et qui pourrait bien être le vrai sujet des douze prochains mois.

Dans cet épisode de Morningbull Live, on démonte le lundi le plus absurde de l'année : le sketch de l'Air Force One, le péage iranien sur 20% du pétrole mondial, le baril qui s'effondre de 6% pendant que votre plein reste hors de prix, et surtout ce chiffre que personne ne regarde — le taux à 30 ans américain qui vient de toucher son plus haut niveau depuis DIX-NEUF ans, alors même que le patron de la Fed se montrait accommodant.

Ça, ce n'est pas un mouvement technique. C'est un vote de défiance sur la Fed elle-même. Et après trente ans à regarder ce cirque, je peux vous dire que quand le marché obligataire cesse de croire la banque centrale, c'est rarement le début d'une belle histoire.

On parle aussi de l'intervention conjointe sur le yen présentée comme un geste d'amitié entre potes, du Kospi coréen qui fait -22%, +18% puis -5,5% en trois semaines et reste à +50% sur l'année, de la fin de la période de grâce pour l'intelligence artificielle — Microsoft à +450 milliards en une séance pendant que Meta se fait défenestrer — et de SpaceX qui publie mercredi soir, 48 heures avant de lâcher un milliard d'actions sur le marché.

Bref : bourse, macro, géopolitique, taux d'intérêt, inflation, IA et absurdités de Wall Street. Comme tous les matins.

Bon visionnage.

Les US midterms ont lieu le mardi 3 novembre prochain et leurs résultats auront un impact décisif sur la capacité du gouvernement Trump à agir sur l’économie US et la géopolitique. Par conséquent, l’impact sera massif sur le marché actions US.