Cash Out - M&A : Les coulisses de leur Exit

• :107 Crèche privée et M&A : pour vendre, il ne fallait pas être vendeur - Catherine Deiber - Eiduloa

  Elle ne voulait pas vendre. C’était même un non-sujet pour elle. La « vendeuse », c’était son associée. Catherine, elle, voyait encore loin : développer ses crèches, affiner son modèle, rester au contact des équipes et des familles.Le jour où la 11ᵉ crèche a ouvert, elles se sont enfermées dans une salle de réunion pour trancher : « On fait quoi maintenant ? » Continuer la course en avant, ou ouvrir la porte des repreneurs ? Elles ont listé les scénarios, les risques, les envies. Rien n’était tranché.Le déclic ne viendra pas d’un business plan, mais d’un dessin d’enfant. Sa fille la représente… au téléphone et une phrase : “Maman, arrête de travailler et viens jouer avec moi”. Trop de boulot, pas assez de maman. Catherine vacille. Elle n’avait pas prévu de vendre, mais elle comprend qu’il est temps de transmettre.Son modèle est solide. Les crèches d’Eiduloa ne sont pas des “boîtes à cases”. C’est un projet de qualité vécue : proximité avec les parents, équipes responsabilisées, attention au quotidien et au détail, des lieux pensés pour que l’enfant soit accueilli, pas seulement gardé. C’est cette exigence-là qui a construit la réputation… et suscité l’intérêt d’un leader.Alors Catherine avance. Elle fait seule une bonne partie du process. Dataroom, échanges, pré-accords : elle tient le fil, vérifie que l’ADN de ses crèches ne sera pas dilué. LOI signée, tout s’accélère. Puis le signing, la sensation étrange d’avoir basculé tout en restant aux commandes pour la transition.Et c’est là que ça se grise. Les promesses s’effilochent, des détails opérationnels prennent l’eau. Catherine comprend qu’elle doit s’entourer — avocats, conseils, alliés — pour encadrer l’intégration et défendre l’esprit des équipes. Elle resserre le jeu, fixe des bornes, remet du cadre.Le jour du closing, les tensions palpables. On met sur pause. Chacun quitte la salle cinq minutes. Le message est clair : on n’ira pas plus loin sans engagements nets. Le deal repart, plus droit. Catherine arrive avec une valise, classeurs, documents, clés d’établissements, pour un passage de relais propre. Tout est prêt, ou presque.Après la vente, elle fait ce qu’elle sait faire : protéger les fondamentaux, puis repartir. Chez l’acquéreur, toute sa vision n’est pas déployée ; elle acte, transmet, tourne la page. Et relance un projet qui lui ressemble : Biomai, pour accompagner les familles de la préconception à la petite enfance, le tout grâce à la tech. Autre décor, même exigence du concret.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, producteurs de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  --------  

  1:42:14

  --------

  1:42:14
• :106 Démarrer interdit bancaire et finir par une vente à 300M - Patrice Thiry - ProWebCE

  Quasi-liquidation, interdit bancaire, audience au tribunal demain matin… et, la veille, un contrat in extremis avec la Banque de France qui sauve ProWebCE.De ce bord de falaise à un exit à 300 M€ avec Edenred, Patrice Thiry déroule l’itinéraire complet : comment tenir, choisir, négocier, puis transmettre sans « casser le jouet ».Au départ, un faux départ : un projet de “vente privée” qui s’enlise. Pivot rapide et thèse claire : bâtir un logiciel “sticky”, récurrent, où l’usage finance la R&D. Les débuts sont compliqués, mais l’équipe exécute, l’ARR grimpe, le e-commerce devient un vrai métier. ProWebCE grandit parce que le produit rend service, pas parce qu’il fait du bruit.Côté repreneurs, tout commence dès 2012 avec Edenred : on travaille ensemble, on se jauge, on installe la confiance. En 2015, carrefour stratégique : un 2e LBO offensif proposé par un fonds… ou un “LBO industriel” avec Edenred (entrée au board, indépendance des équipes, synergies concrètes, calls de rachat étalés). Patrice hésite, pose la question à ses enfants. Leur réponse l’ancre : on vend, mais bien.La négo ensuite est un marathon jusqu’au bout : 9 mois de discussions, 900 pages de contrat, et un signing qui s’est étalé sur 3 jours . Le chiffre est beau, mais la méthode compte plus : tenir l’indépendance opérationnelle, préparer la succession (transmission managériale), et s’impliquer 1 an et demi au COMEX Monde pour sécuriser l’intégration.La fête ? Pas le soir même, mais plus tard lors d’un séminaire à Ibiza avec toute les équipes !À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  --------  

  1:38:26

  --------

  1:38:26
• :105 Une double cession pleine d’apprentissages - Arnaud Weiss - Axel

  Quand Arnaud Weiss fonde Axel avec deux amis, l’ambition est claire : créer un logiciel RH simple, capable d’améliorer la communication interne dans les entreprises.Une aventure menée avec passion, entre audace et débrouille, et ponctuée d’épisodes aussi marquants que formatifs, comme cette nuit où un associé supprime par erreur toutes les données d’un des premiers clients, ou encore quand une levée de fonds ne se passe pas comme prévu alors qu’ils approchaient dangereusement de la fin du cash.C’est à ce moment précis que LumApps entre en scène, avec une vraie volonté de rachat.Pas une simple discussion exploratoire : une offre claire, structurée, portée par une conviction forte.Arnaud est sceptique, ses associés y voient une chance, donc rien n’est joué.Il faut convaincre leurs actionnaires, équilibrer les attentes, et négocier chaque clause avec soin.La discussion se déroule dans la confiance, mais pas sans intensité : il faut parler valorisation, gouvernance, intégration, et surtout… earn-out.Arnaud en garde une leçon précieuse : même dans un deal fluide, on ne peut pas tout prévoir, et certaines choses se règlent après, dans la vraie vie de l’entreprise.Le jour du signing, la tension retombe. Pas d’euphorie, mais une immense fierté.Les trois associés savent qu’ils viennent de transmettre leur vision à plus grand qu’eux.Arnaud reste, découvre l’exigence d’une scale-up internationale, puis participe à la revente de LumApps au fonds Bridgepoint - une nouvelle aventure, plus structurée, mais tout aussi formatrice.Toutes ces leçons, Arnaud les garde précieusement en tête, lui qui vient de se lancer dans une nouvelle aventure avec une nouvelle ambition : créer une boite aussi grosse que LumApps.Un podcast conçu par FeuilleBlanche, producteurs de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  --------  

  1:32:04

  --------

  1:32:04
• :104 Il a démarré dans son salon, il finit par céder à TF1 - David Sitbon - Bonzai Digital

  Quand David Sitbon lance Bonzaï Digital en 2007, il a 24 ans et une seule idée en tête : bâtir vite, grand et fort.Le pari est fou : dès la première année, la petite boîte de génération de leads engrange 2,5 millions d’euros de chiffre d’affaires. Un succès éclair… mais aussi le début des ennuis.À peine parti de son ancien employeur, David subit l’attaque frontale de celui-ci : perquisition à 6 heures du matin chez lui (il avait eu la mauvaise idée de domicilier la société à son domicile), ordinateurs saisis, emails épluchés, procès qui durera trois ans. Résultat : une condamnation de 290 000 €. L’expérience est douloureuse, mais formatrice : ne jamais lancer sa boîte chez soi, et toujours faire attention à ce qu’on écrit dans un email.Malgré ces turbulences, Bonzaï décolle : une équipe de 20 personnes, 5 millions de chiffre d’affaires, 1 million d’EBITDA. David et son associé Étienne se rémunèrent confortablement, mais se heurtent à un plafond de verre : sans levée de fonds, pas de développement international. Avec des salaires élevés, aucun VC n’acceptera d’entrer au capital. La solution ? Trouver un acquéreur.Une première opportunité tombe à l’eau — faute de séquestre sur l’earn-out, l’affaire ne se fait pas. Heureusement : l’acheteur dépose le bilan quelques années plus tard. En 2015, c’est TF1 qui se présente, presque par hasard, via un déjeuner avec un contact. Les négociations dureront près d’un an.L’anecdote marquante : lorsqu’ils découvrent dans les comptes une ligne “location de voitures”, les dirigeants de TF1 s’étranglent. David et son associé roulaient en Porsche et X6. Pas acceptable pour un groupe où même les grands patrons affichent des Renault. Résultat : fin des leasings sur-le-champ.En février 2016, David signe au dernier étage de la tour TF1, avec vue sur la Tour Eiffel. Contrat relié de 300 pages, avocats et dirigeants réunis autour de la table. À la clé : plus de 10 millions d’euros, avec 51 % rachetés dès la signature et le reste étalé sur trois ans.Mais l’histoire ne s’arrête pas là. Pendant trois ans, TF1 laisse Bonzaï autonome, rebaptisée TF1 Digital Factory. Ce simple changement de nom change tout : décrocher un contrat de plusieurs millions devient plus facile sous la bannière TF1 qu’avec Bonzaï. Résultat : l’EBITDA double en trois ans.Puis vient l’après. En 2019, pot de départ émouvant, sentiment de vide. Plus d’appels, plus de problèmes à gérer. David décide de repartir de zéro. Direction Los Angeles pour apprendre l’anglais, obtenir une green card et se lancer dans une nouvelle aventure.Aujourd’hui, il est cofondateur de GiveMeFive, une startup qui automatise la gestion des avis en ligne. Avec la même énergie qu’à 24 ans, mais l’expérience en plus.▬▬▬▬▬▬▬▬▬ COMMUNAUTÉ ▬▬▬▬▬▬▬▬▬✍️ Vous avez vendu ou souhaitez vendre votre entreprise ? Contactez nous sur [email protected] ✍️ Vous souhaitez devenir partenaire du format ? Laissez nous un message ici https://bit.ly/3Rvri20▬▬▬▬▬▬▬▬▬ LIENS PODCASTS ▬▬▬▬▬▬▬▬▬ 👉 CASH OUT : https://linktr.ee/cashoutlepodcast 👉 40 NUANCES DE NEXT : https://linktr.ee/40nuancesdenext▬▬▬▬▬▬▬▬▬ FEUILLEBLANCHE ▬▬▬▬▬▬▬▬▬ 👉 AGENCE : https://www.feuilleblanche.com/ 👉 PRODUCTION DE PODCAST : https://offre.feuilleblanche.com/▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ RÉSEAUX ▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ 👉 TikTok : https://www.tiktok.com/@feuilleblanchemedias 👉 Instagram : https://www.instagram.com/feuilleblanche_media/▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ LINKEDIN ▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ 👉 Thomas : https://www.linkedin.com/in/thomasbenzazon/ 👉 Solène : https://www.linkedin.com/in/solène-etienne/ 👉 FeuilleBlanche : https://www.linkedin.com/company/feuilleblancheHébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  --------  

  1:31:11

  --------

  1:31:11
• :103 Il doute dans sa chambre d’ado le jour de vendre à Google - William Boiché

  Le matin du signing, William Boiché a failli tout arrêter.Après une nuit dans sa chambre d’ado, il annonce : “Je ne vais pas signer.”Dix ans de travail l’attendent sur une table d’avocats. Dix ans passés à bâtir Clémentine.fr avec son père et son ami d’enfance, Maximilien Saint Dizier.Ensemble, ils ont parié très tôt sur une intuition : la comptabilité allait se digitaliser. Alors que d’autres doutaient encore, ils lançaient une solution en ligne, convaincus que la facturation électronique allait tout bouleverser. Les premières années ont été intenses, portés par l’énergie des débuts : « J’allais au bureau en courant, je rentrais en marchant. »Puis tout s’accélère. La croissance est là, les clients affluent, et le marché s’envole. Clémentine devient un acteur qui compte. Pourtant, au moment de céder, le doute s’invite. Comment vendre un projet qui vous définit depuis dix ans ? Comment signer quand on a l’impression de trahir son propre élan ?Dans la cuisine familiale, sa mère tranche : « C’est une opportunité exceptionnelle, tu dois y aller. ». Maximilien confirme.Quelques heures plus tard, il signera la cession à Google via TeamSystem, après quatre mois de négociations intenses et cinquante-cinq pages de conditions suspensives.Dans cet épisode, William partage aussi quelques unes des leçons qu’il a tiré de cette cession :il ne faut jamais vendre par fatigue mais par alignement stratégiquel’argent n’efface pas le vertige du renoncementdans les moments décisifs, la voix des proches peut être aussi déterminante que celle des avocatsÀ l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSégolène de Vaissière, banquier privé chez PictetUn podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts, et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  --------  

  1:33:15

  --------

  1:33:15

Plus de podcasts Business

Podcasts tendance de Business

À propos de Cash Out - M&A : Les coulisses de leur Exit

Cash Out - M&A : Les coulisses de leur Exit: Podcasts du groupe