Just Focus

Un bon fonds de private equity double la mise en dix ans. C'est le repère qu'utilise Pierre-Marie de Forville.
Un investisseur qui s'arrête à ce chiffre peut pourtant se retrouver, dans les faits, avec un TRI personnel deux fois plus faible que celui affiché par le fonds. La faute à des indicateurs mal compris, et à un métier que presque personne n'anticipe : le cash management.
Pierre-Marie de Forville est cofondateur et président d'iVesta Family Office, l'un des plus importants family offices indépendants français, et associé de Sapians. Avec son équipe, il passe une partie de son temps à analyser des data rooms institutionnelles de fonds de private equity : environ 300 par an, pour n'en retenir qu'une quinzaine.
Dans cet épisode, il partage sa grille de lecture pour juger, vraiment, la performance d'un fonds :
Pourquoi le TRI affiché par un fonds peut donner une image trompeuse de ce que vous allez réellement gagner
Comment distinguer une performance construite sur de la vraie croissance opérationnelle de celle qui vient simplement d'un effet de levier ou d'une hausse des multiples
Ce qu'une data room institutionnelle permet de voir, et que la plupart des investisseurs particuliers ne voient jamais
À partir de combien d'années un multiple de performance devient réellement significatif
Pourquoi la taille d'un fonds peut être un signal d'alerte plus fiable que son historique de performance
Un épisode pour ne plus se laisser impressionner par un chiffre de performance sans en comprendre la mécanique.
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Ressources complémentaires sur cette thématique
 La fin de l'âge d'or du private equity : faut-il encore investir en 2026 ? https://sapians.com/blog/just-tips-criteres-investir-private-equity
La vérité sur les fonds evergreen : du private equity liquide, mais à quel prix ? https://sapians.com/blog/just-tips-fonds-evergreen
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Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.
SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

Stellantis a perdu près de 75 % de sa valeur en deux ans. C'est la loi du marché, et ça arrive. Mais la raison pour laquelle cette chute a eu un impact retentissant, c'est que des milliers d'épargnants ont subi cette chute sans avoir jamais acheté l'action. Ils y étaient exposés parce qu'ils avaient souscrit des produits structurés qui l'utilisaient comme sous-jacent, sans toujours comprendre ce mécanisme. Et ce qui est troublant, c'est que certains de leurs conseillers ne semblaient pas le comprendre non plus. Nous avons donc voulu échanger avec quelqu'un qui connaît le système de l'intérieur. Cet épisode est peut-être la conversation la plus honnête que vous puissiez écouter sur les produits structurés. 
Guillaume Dumans est co-fondateur de Feefty, plateforme digitale dédiée aux produits structurés, fondée il y a 7 ans sur un principe simple : autonomie, pédagogie, transparence. Avec une trentaine de collaborateurs et plus d'1,5 milliard d'euros en gestion, Feefty travaille à rendre cette classe d'actifs lisible, pour les distributeurs comme pour les investisseurs finaux. 
 
Dans cet épisode, il décortique : 
Comment fonctionne réellement un produit structuré : barrière de protection, coupon garanti ou conditionnel, maturité imposée 
Pourquoi Stellantis est devenu un sous-jacent star : haute volatilité, dividendes élevés, et un fleuron industriel rassurant 
Ce qu'est l'effet décrément, ce mécanisme post-Covid pour protéger les banques, mais qui a amplifié les pertes sans que la plupart des investisseurs le sachent 
Qui porte quelle responsabilité : émetteurs, distributeurs, investisseurs, et ce que chacun aurait pu faire autrement 
Un épisode pour tous ceux qui veulent comprendre ce que sont vraiment les produits structurés, avant d'en souscrire ou pour mieux lire ce qu'ils ont déjà en portefeuille. 
 
Ressources complémentaires 
- Produit Structuré : Définition, Fonctionnement, Risques : https://sapians.com/blog/produit-structure
- Investir dans les produits structurés : avantages et opportunités : https://sapians.com/blog/avantages-produits-structures
- Produits structurés : guide pratique pour investir et éviter les principaux pièges : https://sapians.com/blog/produits-structures-pieges-et-investissement
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Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.
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Votre conseiller vous dit qu'il est indépendant. Mais est-ce vraiment le cas quand une SCPI le rémunère à 6% et une autre solution seulement à 3% ? La rémunération du conseil en gestion de patrimoine est l'un des sujets les plus opaques de la finance personnelle ; et pourtant, il change tout à la qualité et à l'objectivité des recommandations que vous recevez.
Étienne de Saint-Germain est Family Officer chez Sapians, family office nouvelle génération. Il aborde quotidiennement ces questions avec ses clients et connaît les coulisses du secteur de l'intérieur.
Dans cet épisode, il démêle le vrai du faux sur un sujet que peu de professionnels acceptent d'aborder frontalement :
Les 3 modèles de rémunération qui coexistent sur le marché (rétrocessions, honoraires, commission sur encours global)
Pourquoi 95% du marché fonctionne encore à la rétrocession ? Quel en est l'impact sur votre portefeuille ?
Le paradoxe de l'ETF : le produit qui surperforme statistiquement mais que votre conseiller ne vous propose jamais
Ce que change la notion d'indépendance encadrée par la réglementation de 2018 (CIF vs CGPI)
Comment MIFID pousse aujourd'hui les intermédiaires à la transparence, et comment utiliser l'IA pour décrypter vos frais
Le modèle Sapians : pourquoi prendre une commission globale sur encours, indépendante des produits sélectionnés, change tout à l'alignement d'intérêts
Cet échange vous aidera à comprendre une fois pour toutes comment vos conseillers sont rémunérés et évaluer s'ils sont réellement indépendants.
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Ressources complémentaires
A télécharger : guide pour comprendre et négocier vos frais d'investissement https://sapians.com/blog/guide-complet-optimiser-frais 
Podcast Just Tips : comment repérer les mauvais placements https://sapians.com/blog/just-tips-red-flags-produits-financiers 
Le coût des services de Sapians https://sapians.com/couts-des-services
Podcast Just Tips : tout savoir sur les enveloppes fiscales https://sapians.com/blog/just-tips-enveloppes-fiscales 
 
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Les grands groupes hôteliers cèdent leurs hôtels 1 et 2 étoiles depuis des années. Pendant qu'Accor vend, Yahia Ben Othman, lui, rachète. En moins de dix ans, le groupe Verdoso a acquis plus de 30 hôtels économiques en France, sur fonds propres. Et avec ce parc, ils parviennent à générer des rendements plus qu'honorables*.
Dans cet épisode, nous recevons Yahia Ben Othman est directeur général du groupe Honpô, la plateforme d'exploitation du groupe familial Verdoso, spécialisée dans la gestion d'hôtels super-économiques en France ; et Raphaël Zribi qui pilote Balestra, la société de gestion agréée AMF créée dans l'orbite de Verdoso pour ouvrir cette stratégie à des investisseurs externes : family offices, entrepreneurs, CGP.
À deux, dans ce nouveau format croisé, ils racontent chacun leur version d'une même conviction : l'hôtellerie super-économique est un marché sous-exploité, et ils ont plus de 30 hôtels pour le prouver.
Parmi les sujets abordés dans cet interview croisée : 
Pourquoi un segment que les grands groupes ont abandonné est aussi l'un des plus résistants aux crises ; et pourquoi c'est précisément ce qui en fait un outil de diversification pertinent.
Comment identifier un hôtel en difficulté financière et comprendre comment lui redonner de la valeur ; avec le cas Colmar comme illustration concrète.
Ce que signifie acheter des murs à moins de 2 000 €/m², en dessous du coût de reconstruction, en termes de protection du capital investi.
Pourquoi les entrepreneurs souscrivent davantage que les profils patrimoniaux classiques ; et ce que ça dit du modèle.
Les critères pour accepter ou non non un actif, et pourquoi c'est une bonne chose pour les investisseurs.
Bonne écoute ! 
*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Rendez-vous sur sapians.com pour connaitre le détail du fonds, ses performances et risques associés.
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Ressources complémentaires
Immobilier 2026 : décrypter le cycle pour bien investir, avec Jean-Baptiste Pracca (Mata Capital) https://sapians.com/blog/podcast-immobilier-jean-baptiste-pracca-mata-capital 
Investir dans l'immobilier via un fonds : comment construire un portefeuille résilient avec Sapians https://sapians.com/investissement-actifs-reels
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Depuis le PLF 2025, on lit partout que le LMNP est mort. Stefano Demari, lui, vient d'enregistrer les meilleurs mois de l'histoire de JD2M : 3 000 nouveaux inscrits en mai 2026, soit le double de l'année précédente. Croissance de 40% sur l'année. 
Stefano Demari est président et co-CEO de JD2M - Je Déclare Mon Meublé, la plateforme qui traite les déclarations fiscales LMNP de 80 000 clients en France, soit près de 100 000 lots. Il a aussi porté la voix des bailleurs meublés directement au Parlement lors des débats sur le PLF 2025. 
Dans ce troisième et dernier volet de notre hors-série Immobilier, nous démontrons les idées reçues sur la mort du LMNP.
Au programme : 
Ce que le PLF 2025 a vraiment changé pour les investisseurs, et ce qu'il n'a pas changé 
Pourquoi la réintégration des amortissements dans la plus-value est bien moins catastrophique qu'annoncé 
Pourquoi autant d'investisseurs laissent de l'argent sur la table en déclarant mal, et pourquoi la première année est la plus critique 
Meublé, location nue, bailleur privé (loi Jeanbrun) : qui gagne vraiment en 2026 ? 
Comment Stefano voit le marché évoluer dans les deux prochaines années 
 
Code promo JD2M : JUSTFOCUS, 10% de réduction sur jd2m.fr, valable 1 an pour les nouveaux clients. 
 
Pour aller plus loin : 
Hors-Série Immobilier #1 - Immobilier 2026 : décrypter le cycle pour bien investir, avec Jean-Baptiste Pracca 
https://sapians.com/blog/podcast-immobilier-jean-baptiste-pracca-mata-capital
 
Hors-Série Immobilier #2 - Crédit immobilier et entrepreneurs : comment présenter votre dossier à la banque, avec Jean-Baptiste Monié 
https://sapians.com/blog/podcast-immobilier-jean-baptiste-monie-carte-financement
 
Investir dans l'immobilier locatif ou dans un fonds immobilier ? 
https://sapians.com/blog/investir-dans-immobilier-locatif-ou-dans-fonds-immobilier
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Attention : Ceci est une communication publicitaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.
 
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