Just Focus

Les grands groupes hôteliers cèdent leurs hôtels 1 et 2 étoiles depuis des années. Pendant qu'Accor vend, Yahia Ben Othman, lui, rachète. En moins de dix ans, le groupe Verdoso a acquis plus de 30 hôtels économiques en France, sur fonds propres. Et avec ce parc, ils parviennent à générer des rendements plus qu'honorables*.
Dans cet épisode, nous recevons Yahia Ben Othman est directeur général du groupe Honpô, la plateforme d'exploitation du groupe familial Verdoso, spécialisée dans la gestion d'hôtels super-économiques en France ; et Raphaël Zribi qui pilote Balestra, la société de gestion agréée AMF créée dans l'orbite de Verdoso pour ouvrir cette stratégie à des investisseurs externes : family offices, entrepreneurs, CGP.
À deux, dans ce nouveau format croisé, ils racontent chacun leur version d'une même conviction : l'hôtellerie super-économique est un marché sous-exploité, et ils ont plus de 30 hôtels pour le prouver.
Parmi les sujets abordés dans cet interview croisée : 
Pourquoi un segment que les grands groupes ont abandonné est aussi l'un des plus résistants aux crises ; et pourquoi c'est précisément ce qui en fait un outil de diversification pertinent.
Comment identifier un hôtel en difficulté financière et comprendre comment lui redonner de la valeur ; avec le cas Colmar comme illustration concrète.
Ce que signifie acheter des murs à moins de 2 000 €/m², en dessous du coût de reconstruction, en termes de protection du capital investi.
Pourquoi les entrepreneurs souscrivent davantage que les profils patrimoniaux classiques ; et ce que ça dit du modèle.
Les critères pour accepter ou non non un actif, et pourquoi c'est une bonne chose pour les investisseurs.
Bonne écoute ! 
*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Rendez-vous sur sapians.com pour connaitre le détail du fonds, ses performances et risques associés.
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Ressources complémentaires
Immobilier 2026 : décrypter le cycle pour bien investir, avec Jean-Baptiste Pracca (Mata Capital) https://sapians.com/blog/podcast-immobilier-jean-baptiste-pracca-mata-capital 
Investir dans l'immobilier via un fonds : comment construire un portefeuille résilient avec Sapians https://sapians.com/investissement-actifs-reels
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Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.
SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

Depuis le PLF 2025, on lit partout que le LMNP est mort. Stefano Demari, lui, vient d'enregistrer les meilleurs mois de l'histoire de JD2M : 3 000 nouveaux inscrits en mai 2026, soit le double de l'année précédente. Croissance de 40% sur l'année. 
Stefano Demari est président et co-CEO de JD2M - Je Déclare Mon Meublé, la plateforme qui traite les déclarations fiscales LMNP de 80 000 clients en France, soit près de 100 000 lots. Il a aussi porté la voix des bailleurs meublés directement au Parlement lors des débats sur le PLF 2025. 
Dans ce troisième et dernier volet de notre hors-série Immobilier, nous démontrons les idées reçues sur la mort du LMNP.
Au programme : 
Ce que le PLF 2025 a vraiment changé pour les investisseurs, et ce qu'il n'a pas changé 
Pourquoi la réintégration des amortissements dans la plus-value est bien moins catastrophique qu'annoncé 
Pourquoi autant d'investisseurs laissent de l'argent sur la table en déclarant mal, et pourquoi la première année est la plus critique 
Meublé, location nue, bailleur privé (loi Jeanbrun) : qui gagne vraiment en 2026 ? 
Comment Stefano voit le marché évoluer dans les deux prochaines années 
 
Code promo JD2M : JUSTFOCUS, 10% de réduction sur jd2m.fr, valable 1 an pour les nouveaux clients. 
 
Pour aller plus loin : 
Hors-Série Immobilier #1 - Immobilier 2026 : décrypter le cycle pour bien investir, avec Jean-Baptiste Pracca 
https://sapians.com/blog/podcast-immobilier-jean-baptiste-pracca-mata-capital
 
Hors-Série Immobilier #2 - Crédit immobilier et entrepreneurs : comment présenter votre dossier à la banque, avec Jean-Baptiste Monié 
https://sapians.com/blog/podcast-immobilier-jean-baptiste-monie-carte-financement
 
Investir dans l'immobilier locatif ou dans un fonds immobilier ? 
https://sapians.com/blog/investir-dans-immobilier-locatif-ou-dans-fonds-immobilier
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Attention : Ceci est une communication publicitaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.
 
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On sort de la correction immobilière la plus violente depuis 2009. Les volumes d’investissement en Europe ont chuté à 145 milliards en 2023, avant de remonter à 215 milliards en 2025. Les institutionnels reviennent progressivement. Et pourtant, beaucoup d’investisseurs privés hésitent encore : est-ce le bon moment ? Que faire de son capital immobilier dans ce contexte ? 
Jean-Baptiste Pracca a cofondé Mata Capital il y a dix ans. Il analyse les cycles depuis les données brutes jusqu’aux comportements des acheteurs, et il voit des centaines de dossiers chaque année. Son regard sur le marché est tranchant, et ses convictions, parfois contre-intuitives. 
Dans cet épisode, il décrypte les mécanismes du cycle actuel, explique pourquoi la gestion passive ne fonctionne plus dans ce nouveau paradigme de taux, et dresse une cartographie honnête des classes d’actifs : là où les opportunités sont réelles, là où les destructions de valeur ne sont pas terminées. Il revient aussi sur l’erreur stratégique des SCPI, sur la thèse opco-propco en hôtellerie et résidentiel géré, et donne trois convictions fortes sur l’immobilier européen pour les cinq prochaines années. 
Un épisode dense, construit sur des données concrètes, pour ceux qui veulent comprendre le marché avant d’agir. 
Des ressources pour approfondir : 
Investir en SCPI : avis, contexte de marché, points de vigilance https://sapians.com/blog/investir-scpi-avis
Que savoir pour investir en private equity immobilier ? https://sapians.com/blog/investir-private-equity-immobilier
Investir dans des fonds immobiliers value-added https://sapians.com/blog/classement-meilleur-fonds-immobilier-value-added-2025
Comment investir dans l’immobilier en période d’inflation ? https://sapians.com/blog/investir-immobilier-periode-inflation
 
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En tant qu’entrepreneur ou dirigeant, avez-vous déjà eu l'impression que votre banquier ne savait pas vraiment quoi faire de votre dossier immobilier ? Revenus atypiques, sociétés imbriquées, projet un peu hors-norme : vous faites partie de la catégorie des dossiers que les banques traditionnelles ne savent pas toujours bien accompagner.
Jean-Baptiste Monié, cofondateur de Carte Financement, a fait de cette catégorie son métier depuis 2009.  
Dans un contexte de taux incertains et de marché immobilier sous tension, il partage sa lecture de terrain et les leviers concrets que la plupart des dirigeants n'utilisent pas, faute de les connaître. 
A la fin de cet épisode, vous saurez : 
Comment se forment les taux immobiliers et quels indicateurs suivre pour anticiper leur évolution ? 
Pourquoi la règle des 35% d'endettement ne s'applique pas toujours à un dirigeant 
Faut-il acheter ses bureaux en ce moment ? A quelles conditions l'équation tient-elle ? 
Crédit Lombard, crédit hypothécaire : quand ces outils ont-ils du sens dans une stratégie patrimoniale ? 
Comment structurer un financement immobilier quand votre situation sort des cases bancaires ? 
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Quelques ressources pour aller plus loin : 
Réaliser un audit patrimonial : pourquoi ? Comment ? https://sapians.com/blog/audit-patrimonial
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C'est trop facile de raconter un deal en ne regardant que d'un côté. Alors aujourd'hui, nous avons voulu réunir les deux : le fonds et l'entrepreneur qu'il accompagne, pour qu'ils racontent leurs versions de la même histoire, et partagent leurs points de vue, parfois complètement différents. 
Pour ce format inédit, Aurore Perrin reçoit Laurent Foiry, co-fondateur de Spring Invest, fonds spécialisé dans la transformation du commerce, et Martin, fondateur d'Acolyt, logisticien 3PL premium pour marques de mode et cosmétique.  
Ensemble, ils reviennent sur cinq ans d'une relation qui a commencé par une rencontre. Au départ, rien ne laissait présager qu'elle mènerait à une levée de fonds.
Parmi les sujets abordés dans cet interview croisée : 
Qu'est-ce qu'un fonds peut apporter qu'aucun banquier ne peut vous donner ? 
Jusqu'où un entrepreneur doit-il être transparent avec son investisseur ? 
Pourquoi faire petit peut être la stratégie la plus ambitieuse qui soit ?  
Quand décide-t-on que c'est le bon moment de se séparer ? 
 
Bonne écoute ! 
 
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