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Valentin Freudenreich
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  • M&A Insider

    L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ? #38

    25/03/2026 | 58 min
    L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ?

    Alexandre Omaggio le vit au quotidien. Avocat au Barreau de Paris et de New York, 25 ans de transactions M&A, partner chez Morgan Lewis.

    Dans ce nouvel épisode de M&A Insider, on a eu une conversation franche sur ce que l'IA change vraiment dans le quotidien d'un avocat transactionnel, ou d'un banquier d'affaires.

    Ce qu'on a exploré :
    1️⃣ Comment l'IA s'intègre concrètement dans une due diligence : résumé de contrats, grilles d'analyse, comparaison de markups.
    2️⃣ Le vrai débat sur les juniors : gagner du temps est une chose. Mais comment forge-t-on son jugement quand on ne passe plus de temps dans la mine ?

    Nous avons aussi abordé le FDI (Foreign Direct Investment). Comment Bercy contrôle les acquisitions stratégiques, et ce que ça change concrètement sur le déroulement d'une transaction M&A.
    3️⃣ Le FDI. Ce sujet que le small cap sous-estime.

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    Banquier d'affaires dédié aux PME d'ingénierie et du BTP, je permets aux dirigeants/actionnaires de transmettre leur société au meilleur prix possible (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)

    Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
  • M&A Insider

    Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages - #37

    11/03/2026 | 53 min
    Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages.

    Enrick Gane le sait mieux que quiconque. Il revient dans cet épisode de M&A Insider sur les grandes étapes d'un processus de cession.

    Ce qu'on a exploré ensemble :

    1️⃣ La qualification d'un mandat : Enrick se pose deux questions : la société a-t-elle de la valeur ? Existe-t-il des acquéreurs pour ce type d'actif ? L'une ne va pas sans l'autre, et son expérience lui permet d'y répondre. Attention aux coups de téléphone exploratoires avec des potentiels acquéreurs. Ils donnent rarement une lecture fiable du marché, ces derniers n'ayant que très peu d'intérêt à décliner avant de voir un teaser.

    2️⃣ La construction de la liste d'acquéreurs : il n'établit pas de classement. Si 30 acquéreurs sont crédibles, il les contacte tous simultanément. Les impondérables sont trop nombreux pour se permettre des préjugés.

    3️⃣ La négociation du prix : Il préfère négocier l'agrégat plutôt que le multiple : un retraitement d'EBITDA mieux construit permet à l'acquéreur d'afficher un multiple plus faible en interne, tout en maximisant le prix absolu pour le cédant. Une logique où les deux parties ont intérêt à avancer dans le même sens.

    Et bien d'autres sujets !

    Merci à Enrick Gane pour la qualité de cet échange.

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  • M&A Insider

    Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) - #36

    10/02/2026 | 56 min
    Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie)

    Mickael Levi est avocat en private equity depuis plus de 20 ans. Il conseille aussi bien des fonds d'investissement que des fondateurs.

    Dans cet épisode, nous décryptons le point de vue du fonds lors d'un LBO :

    1️⃣ Comment négocier un drag along ? Qu'est-ce qui protège vraiment le fonds ?

    2️⃣ Le leaver : l'arme qu'on n'utilise presque jamais : Good leaver, bad leaver, sous-performance... Mickael explique pourquoi exercer un leaver coûte cher et détruit la réputation du fonds. Il explique comment négocier ce sujet autour d'une table. 

    3️⃣ La liquidité : le vrai cahier des charges du partenariat : Peut-on vendre à un industriel ? Qui déclenche le mandat de vente après 5 ans ? Comment aligner les intérêts ? Les coulisses de ces négociations sensibles.
    Un épisode sans langue de bois, où Mickael partage la réalité pragmatique du private equity.

    Merci Mickael, j'ai particulièrement apprécié cet épisode !

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  • M&A Insider

    Litiges post-acquisition, earn-outs non payés, minoritaires évincés. Comment les avocats contentieux M&A les appréhendent concrètement - #35

    27/01/2026 | 1 h 9 min
    La transaction est bien finalisée. Tout le monde a signé. Et pourtant, deux ans après, l'acquéreur vous appelle pour vous dire : on part en litige.

    Elodie Valette et Jules Grasso, du cabinet Bryan Cave Leighton Paisner, sont les avocats qu'on contacte quand la réalité rattrape les engagements écrits.

    Ils naviguent sur un terrain où peu de deals se donnent publiquement en spectacle. Le contentieux post-acquisition. Les crises de gouvernance. Les révocations qui fractionnent les équipes. Les earn-out qui déçoivent.

    Ensemble, dans le podcast M&A Insider, nous avons décortiqué les litiges les plus fréquents en M&A.

    Mais aussi les plus coûteux.

    Ceux qui auraient souvent pu être évités.

    Nous avons exploré :

    1️⃣ Comment un prévisionnel devient une arme de contentieux. L'acheteur soutient qu'il a fondé tout son consentement sur ce chiffre. Le vendeur affirme que ce n'était qu'une projection. Le juge doit trancher.

    2️⃣ Les clauses de protection du vendeur ne le protègent pas en cas de dol. Et oui, c'est un détail important qui change tout.

    3️⃣ La data room : c'est votre meilleur allié ou votre pire ennemi selon ce qu'elle contient. Et surtout, selon ce qui y est volontairement absent.

    4️⃣ Drag-along, abus de droit, indemnisation des minoritaires : comment les juges les appréhendent vraiment.

    Un dialogue technique entre deux spécialistes qui vont vous montrer que le contentieux M&A, c'est d'abord une question de lecture fine des échanges précontractuels.

    Bien souvent, 80% de ces litiges se résolvent loin des tribunaux. Comment ? C'est aussi ce que nous découvrons ensemble.

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    Banquier d'affaires dédié aux PME d'ingénierie ou du BTP, je permets aux dirigeants/actionnaires de transmettre leur société au meilleur prix possible (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)

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  • M&A Insider

    Les enjeux fiscaux de l'entrepreneur à chaque étape d'un processus M&A. Décryptage avec un avocat fiscaliste - #34 ITW

    13/01/2026 | 1 h 11 min
    Un processus M&A se divise en étapes. L'optimisation fiscale aussi. Or elle n'est généralement pensée que lors de la LOI.

    👉 Rui Cabrita le démontre depuis 15 ans en tant qu'avocat fiscaliste.

    Dans cet épisode, nous avons parcouru tout un processus M&A, et identifié l'impact d'une réflexion fiscale à chaque étape.

    Les réorganisations pré-cession que personne n'anticipe - Restructurer son groupe sans décaissement. Comment ? Par compensation entre créances et dettes intra-groupe.

    Le piège structurel de l'earn-out - Une condition de présence du cédant. Un palier de chiffre d'affaires atteint facilement. Or : plusieurs centaines de milliers d'euros de différence possible pour le cédant. À cause de la requalification fiscale.

    Les pièges opérationnels oubliés - Votre logistique se réorganise. L'entrepôt migre en Belgique. La TVA doit se restructurer. Anticipé via rescrit fiscal ? Vous sécurisez le repreneur et vous protégez votre cash.

    La cartographie des plus-values latentes

    Un épisode technique. Opérationnel.

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À propos de M&A Insider

Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP. Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis. Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché. Le deuxième objectif, c'est de vous prouver, prouver à mon réseau, à mes prospects, que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord. Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti ! Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
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Generated: 4/4/2026 - 12:29:46 AM