M&A small cap : ce qui compte vraiment - #32 Talk-show
Savoir ce qui compte vraiment dans une transaction M&A change tout : les stratégies, les priorités, l'ordre des négociations.Jérôme Cornebise (Smart Partners), Antoine Lemaire (Oaklins) et Bastien Chara (Valther) l'expliquent sans détours : ce qui sépare un processus réussi d'un processus qui traîne, c'est rarement la technique. C'est cette capacité à décoder ce qui se joue vraiment derrière chaque interaction.Des exemples concrets du débat :Le tiering : Un acquereur dit "on est intéressé". Mais vous, ce que vous devez lire c'est : urgence réelle ou curiosité ? Capacité financière ou exploration ? Budget déjà validé ou besoin d'accord interne ? C'est là qu'on identifie les vrais candidats. Et les touristes.Les vrais arbitrages : Une LOI arrive. Vous lisez "20% d'earn-out". Mais vous devez chercher : pourquoi 20% ? Qu'est-ce qu'il veut vraiment protéger ? Ça change complètement vos contre-propositions et vos points de négociation.L'asymétrie informationnelle : Être verticalisé sur un secteur, c'est accumuler des patterns. Vous voyez un acquéreur pour la 5ème fois, avec 5 dossiers différents. Vous lisez ses vraies contraintes. Ses vraies préférences. Ça devient un avantage que l'autre n'a pas.Dans cet épisode du podcast M&A Insider, nous échangeons sur comment réussir un processus M&A.Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien en commentaire pour découvrir les prochains épisodes en avance.Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
--------
1:09:03
--------
1:09:03
Les Due Dilligences Tech : comment identifier les deal breakers avant le closing - #31 ITW
Les coûts IT d'intégration ne sont jamais ce qu'on avait prévu avant une transaction M&A. Et à chaque fois, c'est la même surprise.Yassine Benghoulam explique pourquoi ça arrive systématiquement. Et nous parle des deals qui se sont écroulés à cause de ça.Dans cet épisode singulier, nous décryptons :1️⃣ Pourquoi la Tech DD n'est pas un doublon avec la FDD, mais sa complémentaire indispensable - l'analogie de l'appartement est parlante2️⃣ Les red flags silencieux : une architecture monolithique, zéro documentation, un seul développeur qui détient tout le knowledge3️⃣ Comment les contrats cloud cachent des augmentations de 30-40% qui peuvent impacter votre EBITDA4️⃣ La cyber-sécurité : cet audit souvent oublié qui devient un deal breaker en deux minutes5️⃣ Pourquoi vos estimés d'intégration IT explosent toujours post-closing - et comment l'anticiperSi cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien en commentaire pour découvrir les prochains épisodes en avance.Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
--------
57:23
--------
57:23
Comment ne pas se faire avoir par les clauses oubliées de son management package - #30 ITW
Combien de managers découvrent trop tard les clauses oubliées de leurs management packagesCe LBO aurait pu tourner au cauchemar pour les managers. Imaginez : un groupe qui vous prête de l'argent à taux réduit, sans garantie personnelle, pour réinvestir dans la holding. Bonne idée ou piège fiscal ? C'est exactement la situation que nous avons décortiquée avec deux avocats spécialisés en M&A pour comprendre où se cachent les vraies zones d'ombre. Rencontrez Amélie Maindron et Alexander Kotopoulis, associés du cabinet Villechenon, pour explorer la complexité méconnue des management packages : 👉 Les instruments juridiques qui motivent vraiment (BSPCE, actions gratuites, rollovers...) 👉 Les clauses invisibles qui coûtent cher : accélération du vesting, tag-along, drag-along et leurs pièges fiscaux 👉 Comment éviter la requalification fiscale quand on prête aux managers (conditions de marché, qui prête, transparence) 👉 Ce qui change radicalement au niveau du management package entre un LBO et une levée de capital risque L'un des moments clés ? La discussion sur ce qui arrive quand une liquidité arrive plus tôt que prévu. Spoiler : ce n'est jamais aussi simple qu'il y paraît. Un épisode technique où deux praticiens de terrain décryptent les erreurs récurrentes, les bonnes pratiques et les non-dits.Si cet épisode vous intéresse, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement !Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
--------
43:46
--------
43:46
Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel. On partage comment le faire concrètement - #29 Talk-show
Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel.On partage comment le faire concrètement.👉 Dans cet épisode, j'ai réuni Alexis Lancien (Partech) et Amaury Boelle (Kickston). Ensemble, nous décortiquons les vraies stratégies qui fonctionnent.Ce qu'on dévoile :1️⃣ Comment construire une relation de confiance avec vos acquéreurs potentiels avant d'être en venteCe qu'il faut faire dès maintenant pour être sur le radar, sans jamais mentionner une transaction.2️⃣ Pourquoi votre deck de 50 pages ne sert à rien si vous n'êtes pas préparéComment adapter votre approche en fonction du contexte : parfois il faut de la confidentialité, parfois il faut tout montrer. Les bonnes pratiques selon votre situation.3️⃣ L'élasticité prix est énorme en PME. Comment la maximiser ?Le processus lui-même crée de la valeur. Nous partageons comment structurer votre roadshow pour que le marché joue vraiment son rôle.4️⃣ Focus vs diversification : le piège invisible des entrepreneursAvoir plusieurs lignes de business paraît résilient. Mais en transaction, ça repousse parfois les acheteurs. Pourquoi, et comment le gérer.Un épisode pour ceux qui pensent sérieusement à la transmission de leur entreprise dans les années à venir.Abonnez-vous à ma newsletter via ce lien pour être tenu au courant d’événements sur Paris qui ne devrait pas tarder : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
--------
1:12:24
--------
1:12:24
Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça) - #28 ITW
Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça)Renee Kaddouch, avocat M&A depuis 20 ans, a vu trop de dirigeants se retrouver bloqués à la manette d'une société qu'ils ne contrôlaient plus, attendant un paiement qui ne viendrait jamais. Une histoire qui se répète, une clause mal pensée qui change tout.Dans cet épisode de M&A Insider, nous avons exploré :1️⃣ Les pièges cachés des earn-outs - Pourquoi accepter un earn-out sans rester à la manette est une illusion et comment les acheteurs réduisent artificiellement l'EBITDA (changement de méthode comptable, management fees, recrutements massifs)2️⃣ La sécurisation concrète - Les droits de veto indispensables, comment identifier les clauses de révocation qui peuvent vous coûter des millions, et pourquoi la définition de l'EBITDA « au sens du contrat » n'a rien à voir avec celle de votre comptable3️⃣ Les différences culturelles qui décident vraiment - Négocier avec des acquéreurs chinois qui reviennent sur tout tant que ce n'est pas signé, des Japonais qui passent toute la chaîne hiérarchique, ou des Singapouriens qui appliquent la même playbook qu'en FranceLa réalité du terrain pour les dirigeants qui veulent vraiment protéger leur sortie.Merci Renée pour ce partage d'expérience rare.---Associé d'Integrity Advisory, je négocie les cessions de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP.
Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis.
Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché.
Le deuxième objectif, c'est de vous prouver – prouver à mon réseau, à mes prospects – que je fais ce métier par passion. Que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord.
Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti !
Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1
Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
France