Les Coulisses de l'économie

Aujourd'hui, dans les "Coulisses de l'économie", Emmanuel Combe revient sur la situation du pays concernant la dette. Une occasion de faire le point alors que le Medef fait sa rentrée aux Rencontres des entrepreneurs en France.
Il y a quelques jours, Jean-Luc Mélenchon proposait d'annuler la partie de la dette publique détenue par la Banque de France. Pour Emmanuel Combe, cette proposition relève de l'inconscience car elle est contraire à l'article 123 du traité qui interdit le financement monétaire de l'Etat, ce qui reviendrait à acter la sortie de la France de la zone euro. De plus, l'annulation d'une partie de la dette ne changera rien au problème de fond de la France : depuis 50 ans, nos dépenses publiques sont systématiquement supérieures à nos recettes. Mais même si l'on a moins de dette, le déficit public existera toujours.
Emmanuel Combe ajoute qu'un pays qui efface une partie de sa dette perd toute crédibilité et envoie un signal négatif aux investisseurs qui détiennent le reste de la dette et auxquels on emprunte tous les mois. En matière de finances publiques, il faudrait admettre que nous vivons au-dessus de nos moyens et revoir le niveau des dépenses publiques.

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Aujourd'hui, dans "Les coulisses de l'économie", Emmanuel Combe nous plonge dans le secteur aérien, alors que la fin de l'été approche et que la question des prix des billets d'avion refait surface.
Emmanuel Combe nous explique comment le modèle du billet d'avion a complètement évolué ces dix dernières années. Fini le billet tout inclus, désormais les compagnies aériennes proposent un billet de base auquel il faut ajouter des options payantes comme le bagage en soute, le choix du siège ou l'embarquement prioritaire. Un modèle venu des compagnies low-cost qui s'est généralisé à l'ensemble du secteur.
Bien que ce nouveau modèle puisse être avantageux pour le consommateur qui ne paye que ce qu'il utilise, l'expert pointe du doigt certaines pratiques commerciales trompeuses lors de la réservation en ligne. Certaines compagnies laissent croire que des services de base comme l'attribution du siège sont payants, alors qu'ils sont en réalité inclus dans le billet.
Heureusement, le Parlement européen a récemment adopté un texte visant à mieux encadrer ces pratiques. Désormais, le prix affiché dès le début de la réservation devra inclure un bagage cabine et un siège sera automatiquement attribué. Les enfants de moins de 14 ans et les personnes à mobilité réduite pourront également être assis gratuitement à côté de leur accompagnateur.
Au-delà de ces avancées réglementaires, Emmanuel Combe nous livre son analyse sur l'évolution du modèle des options payantes dans le secteur aérien. Loin d'être une mauvaise chose, ce modèle peut même s'avérer gagnant-gagnant s'il est bien régulé, permettant aux compagnies de générer des marges supplémentaires tout en offrant aux consommateurs davantage de flexibilité.

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Aujourd'hui, dans "Les coulisses de l'économie", Emmanuel Combe dresse un bilan contrasté de la saison touristique 2026 en France.
Bien que la France reste la première destination touristique mondiale avec plus de 100 millions de visiteurs, elle peine à se hisser au sommet en termes de recettes. En effet, les touristes dépensent en moyenne 40% de moins en France qu'en Espagne, un pays qui accueille pourtant 5 millions de touristes de moins.
Emmanuel Combe explique ce paradoxe par deux facteurs principaux : la France est souvent une étape de transit pour les touristes étrangers qui se rendent ensuite en Espagne ou en Italie, et notre offre touristique est perçue comme trop chère par rapport à la qualité proposée. Ainsi, malgré notre quatrième place au classement mondial de la compétitivité touristique, nous dégringolons à la 102e place sur le critère du rapport qualité-prix.
Pour remédier à cette situation, il plaide pour une véritable vision stratégique du tourisme, considéré non plus comme une rente mais comme un actif à développer, ainsi que pour la nomination d'un ministre pleinement dédié à ce secteur, à l'instar de ce qui se fait en Italie. L'enjeu serait alors d'améliorer le rapport qualité-prix de l'offre touristique française, ce qui permettrait de générer 30 milliards d'euros de recettes supplémentaires chaque année.

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Aujourd'hui, dans "Les coulisses de l'économie", Emmanuel Combe nous éclaire sur les liens étroits entre température et activité économique.
Alors que la France vient de traverser l'un de ses étés les plus chauds, Emmanuel Combe explique que le réchauffement climatique est en train de devenir un sujet économique majeur. Loin d'être un simple phénomène météorologique, la hausse des températures a des répercussions concrètes et mesurables sur la croissance économique mondiale.
Selon les études économiques, il existerait une relation en forme de courbe en U inversée entre température et activité économique. En deçà d'un certain seuil, le réchauffement climatique aurait un effet bénéfique, boostant la croissance. Mais au-delà de ce seuil, estimé autour de 13 degrés, chaque degré supplémentaire deviendrait pénalisant.
Concrètement, cela signifie que les pays froids, comme le Canada ou la Scandinavie, devraient tirer leur épingle du jeu en se réchauffant, tandis que les pays déjà chauds, principalement les plus pauvres de la planète, risquent de subir de plein fouet les effets néfastes du changement climatique.
Le professeur à la SKEMA Business School explique que cet impact passe par trois canaux principaux : la baisse des rendements agricoles, la diminution de la productivité du travail et la dégradation accélérée des infrastructures, décourageant l'investissement privé.
Quant à la facture économique du réchauffement climatique, les économistes ne s'accordent pas encore. Certains n'y voient qu'un choc ponctuel, tandis que d'autres estiment qu'il pourrait amputer durablement le PIB mondial de 20 à 30%.
Loin d'être un sujet de météo ou de climat, la température est donc en train de devenir un enjeu économique majeur, avec des gagnants et des perdants à l'échelle mondiale.

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Aujourd'hui dans "Les classiques de l'économie", Nathalie Janson nous fait découvrir Charles Kindleberger, un économiste américain reconnu pour ses travaux sur les crises financières et les paniques bancaires.
Né à New York en 1910, il a eu une carrière riche et diversifiée, naviguant entre le monde académique et les institutions publiques. Après des études à l'université de Pennsylvanie et à Columbia, il a notamment travaillé à la Banque des Règlements Internationaux, à la Réserve Fédérale de New York, au Trésor américain et aux services de renseignement pendant la Seconde Guerre mondiale. Après 1945, il a participé à la conception du plan Marshall, montrant ainsi qu'il n'était pas seulement un théoricien, mais aussi un acteur engagé dans la reconstruction de l'économie mondiale.
L'économiste a ensuite rejoint le MIT, où il a enseigné pendant plus de 30 ans et est devenu un historien économique reconnu. Ses deux ouvrages majeurs, "La Grande Crise Mondiale" (1973) et "Mania, Panique et Crash" (1978), ont profondément marqué la compréhension des crises financières.
Dans "La Grande crise mondiale", il propose une lecture originale de la crise des années 1930, qu'il ne considère pas seulement comme une erreur monétaire ou un accident boursier, mais comme une crise de leadership mondial. Avant 1914, le Royaume-Uni stabilisait le système international, mais après 1918, il n'en avait plus les moyens. Les États-Unis, eux, en avaient déjà les capacités, mais pas forcément la volonté. C'est la théorie de la stabilité hégémonique, selon laquelle l'ordre économique international ne se maintient que si une puissance dominante accepte d'en assumer les coûts.
Dans "Manias, Panics and Crashes", il retrace l'histoire des bulles financières, montrant que le scénario est presque toujours le même : un choc positif, une euphorie, une manie spéculative, puis la panique et le krach. Cette analyse reste particulièrement actuelle, car elle nous aide à comprendre les dynamiques des crises financières contemporaines, comme celle liée à l'intelligence artificielle.
Selon Nathalie Janson, les leçons de cet économiste sont essentielles pour appréhender les défis actuels d'une économie mondiale fragmentée, marquée par des rivalités géopolitiques, des tensions commerciales et des marchés financiers très valorisés. Dans un tel contexte, l'absence de stabilisateurs internationaux constitue un risque majeur, et la nécessité d'un "prêteur en dernier ressort international" est plus que jamais d'actualité.

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