吴说不加密播客

• EP-83 1011 惨案亲历者：流动性危机致 ADL 清算、做市商血亏

  2025 年 10 月 11 日是加密货币历史上爆仓金额最大的一天，当日总爆仓金额可能达到 200-300 亿美金。吴说专访量化交易团队 ZeroDivision 的 CEO 榛果，交流了 2025 年 10 月 11 日的市场暴跌时的细节。当日山寨币单日跌幅有时达到 50% 或更多，甚至有币种归零。许多做市商和交易团队的保证金跌穿，导致强行清算，市场出现了连环清算，完全失控。部分主动做市商亏损超过 50% 甚至破产。本次播客内容为受访者个人观点，不代表吴说观点或背书，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 介绍 ZeroDivision 交易团队及其量化交易策略02:56 讨论 10月11日暴跌的市场异常情况04:32 事件初期：比特币价格下跌与系统性风险的预警05:43 流动性危机导致 ADL 清算，做市商如何应对13:47 详细分析 ADL 机制与市场流动性问题17:18 做市商在极端行情中的表现与损失比例20:30 不同交易所的 ADL 机制与清算差异23:34 讨论流动性消失与系统性风险的影响28:20 深入探讨 ADL 机制的黑盒操作与交易所的透明度问题31:38 清算后的应对措施：如何索赔与风险调整32:21 反思加密市场系统性风险与未来策略调整35:26 市场流动性下降后的策略与做市商行为调整42:57 如何识别流动性不足与市场对冲的挑战

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• EP-82 对话 Aster：CZ 角色、和 Hyperliquid 差异、未来路线图

  在本期吴说播客节目中，Aster CEO Leonard 分享了他从传统金融到去中心化金融（DeFi）领域的职业历程，并讨论了 Aster 在不断发展的加密生态系统中的角色。他分享了 Aster 独特的产品特点以及社区参与的方式，还谈到了隐私保护区块链基础设施的发展，Aster 的未来规划，以及他对影响 Web3 和加密货币行业的整体市场趋势的看法。对话音频为英语。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 从传统金融到去中心化金融：Leonard 的早期职业生涯05:28 与 CZ 的合作：信任如何建立10:16 Aster 的竞争优势和与HyperLiquid 的差异13:02 多链整合与去中心化交易体验17:02 隐私为重点的区块链：Aster 对交易隐私的愿景18:03 Aster的代币空投计划：增强社区参与和实用性19:18 发展路线图：基础设施、代币实用性和隐私解决方案27:50 聚焦 AI 以提升 DeFi 用户体验33:11 DeFi 用户的关注点与 Aster 的信任建设策略40:23 市场展望：活下去并保持正向现金流

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• NDV 合伙人: 加密市场暴跌，后续走势怎么看？

  近期加密市场大幅下跌，比特币跌破 9 万美金，Alliance DAO 联合创始人 QwQiao 在 9 月时警告市场可能还需要再下跌约 50%，之后才能形成坚实的基础，重新进入超级牛市周期。该播客是 NextGen Digital Venture（NDV）创始合伙人 Jason Huang 近期在老虎证券接受的采访。本次对话围绕比特币近期跌破 9 万元的重要节点展开，Jason 从机构视角出发，分析了比特币作为资产类别的长期逻辑、短期回调的诱因以及市场的情绪博弈。话题涵盖 ETF 对资产属性的影响、宏观因素（如流动性、降息预期、特朗普政策）与技术指标（如死亡交叉、杠杆爆仓）之间的联动，讨论了加密资产与黄金、纳指等传统资产的关系，并分享了机构在资产轮动、对冲和仓位管理上的策略判断。NDV 一期基金（2023 年 3 月至 2025 年 2 月）在合规框架下运行，累计回报约 275.5%，并完成有序清盘；同期相比比特币获得正向超额收益。9 月 1 日吴说的采访中，Jason 曾警告市场可能出现 30% 到 50% 的回调。阅读播客精选文字版本：原文链接阅读老虎证券采访全文：原文链接阅读早先吴说采访：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 比特币跌破 9 万美元，年内涨幅抹平03:13 市场定价转向需求主导，地缘政治加剧市场恐慌05:03 历史回调后往往伴随创新高，保持乐观06:14 技术指标“死亡交叉”的信号意义有限07:26 相较英伟达，比特币当前投资赔率或更优08:51 分析股票与加密币种的相对 Alpha 机会10:14 轮动策略：比特币、相关股票与黄金三分配11:05 比特币具备稀缺性与科技属性，宏观流动性仍是核心变量

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• 圆桌讨论：韩国、马来西亚、印尼加密货币监管政策展望

  本期内容来自 Finternet 2025 亚洲数字金融峰会上的圆桌讨论"亚洲加密前沿：平衡监管与合规增长之道"，主持人为 Stratford Finance 董事总经理关蕙（Angelina Kwan），嘉宾为马来西亚证监会数字策略与创新部门执行董事 Wong Huei Ching、印度尼西亚金融服务监管局数字金融资产与加密资产监管总监 Uli Agustina 及 韩国 Kintsugi Technologies 首席商业官 Harry Kim。对话音频为英语。Finternet 2025 亚洲数字金融峰会于 11 月 4 日在香港举行，峰会以“链通理想，共筑未来”为核心理念，由 OSL 集团、香港投资推广署、香港金融发展局和香港数码港等 10 余家机构共同支持。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 引言：亚洲在加密监管中的领导地位02:34 韩国推动 ETP，迎头赶上香港05:02 韩国分阶段立法：交易所、托管方、稳定币07:24 马来西亚推动机构化与银行 - 加密合作10:27 马来西亚的代币化沙盒计划13:36 印度尼西亚的清算所与托管安排16:09 实际应用案例：牲畜追踪与房地产代币化18:52 永续合约与 ETP：合规交易所进入市场23:21 韩国税收与托管监管仍在完善24:49 马来西亚的托管牌照制度与银行参与26:57 印度尼西亚 2026 年重点：衍生品监管与创新沙盒30:36 韩国通过监管吸引更多机构参与

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• 香港证监会叶志衡：监管的规则与原则，“快速失败”机制实践

  本期内容来自 Finternet 2025 亚洲数字金融峰会上主题为“香港的突破、创新与守护”的炉边对话，主持人为 OSL 集团执行董事兼法规事物主管刁家骏（Gary Tiu），嘉宾为香港证监会中介机构部执行董事叶志衡（Eric Yip）。对话音频为英语，阅读播客精选文字版本。Finternet 2025 亚洲数字金融峰会于 11 月 4 日在香港举行，峰会以“链通理想，共筑未来”为核心理念，由 OSL 集团、香港投资推广署、香港金融发展局和香港数码港等 10 余家机构共同支持。此前，香港证监会 (SFC) 于 11 月 3 日发布通函，首度允许本地持牌虚拟资产交易平台，与同一集团旗下、设在海外的分公司或关联平台共享订单簿，也就是让香港与海外的挂单可以汇入同一个流动性池撮合交易。意味着，香港投资者未来可直接与海外市场撮合成交，并享有更深的流动性与更贴近国际价格的交易环境。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 香港加密监管政策制定的哲学与挑战03:47 监管规则与原则的平衡06:21 银行业与监管行业思维差异09:30 过往香港证监会政策的进展与目标10:35 监管框架的进展与挑战11:55 快速创新与许可证计划的推动14:17 监管中的“快速失败”机制16:00 在政策制定中试错的挑战与策略18:11 加密市场的产品创新与发展期望YouTube：https://youtu.be/0K-w5EQ5nMU

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